\u3000\u30003 Tunghsu Optoelectronic Technology Co.Ltd(000413) 00041)
第1四半期の非業績は前年同期比24.12%増加した。2022年第1四半期の営業収入は9.64億元で、前年同期比33.06%増加した。非純利益0.86億元の控除を実現し、前年同期比24.12%増加した。第1四半期の太陽光発電の新エネルギー収入は前年同期比約64%増加した。電子機器の収入は前年同期比約44%増加した。新エネルギーの自動車と動力の電池の業務は Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) 30014などの重点の取引先をめぐって超過して販売の目標を完成します。
シリカゲル+バックプレートの組み合わせ拳で出撃し、市占率は前列に位置した。光起電力シリカゲルの21年間の売上高は前年同期比68.46%増加した。 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) 、晶科エネルギーなどの頭の取引先のシェアは着実に向上している。 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池バックフィルムの販売収入は前年同期比37.31%増加し、新規顧客のアトス、唐山海泰などの供給量は急速に向上した。
5 G通信、光起電力インバータの複数のヘッド顧客が増量を突破し、会社はファーウェイと協力して再アップグレードした。電子機器の21年間の営業収入は前年同期比42.84%増加した。複数の新プロジェクト、新製品を導入して供給し、三防漆製品は着実に量を上げ、中興に正式に供給し、小米、聞泰などの協力製品とテストを開始した。スマート家電事業の売上高は前年同期比50%超増加し、ハイアール、グリコ、高基準、米などの顧客が増加し始めた。
新エネルギー自動車と造車の新勢力に焦点を当てる。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) との提携を着実に推進し、新製品の導入と供給を行い、熱伝導構造ゴムは落札に成功した Byd Company Limited(002594) リチウム電池プロジェクトは、30014と構造ゴム、熱伝導ゴムの独占供給を維持し、販売量は安定的に向上した。蔚来、小鵬、理想などのベンチマーク顧客の突破に専念し、いずれもプロジェクトの落札や審査を実現した。
管理費用と研究開発費用が増加した。21年の管理費用は前年同期比25.57%増加し、賃金と従業員の持株計画の償却によるものである。研究開発費用は前年同期比35.09%増加し、21年に研究開発への投入を増やし、直接材料の投入と賃金の増加によるものである。
2期の株式買い戻しは計2308万株。2020年9月、同社の2期従業員持株計画は、買い戻し済みで株式インセンティブまたは従業員持株計画に使用される予定の株式870万株を使用する。2022年第1四半期現在、会社の買い戻し専用口座の残りの買い戻し株式は1437万株(総株式比率3.34%)である。
収益予測と投資格付け:主要原材料のシリコーンポリマー価格の大幅な上昇の影響を受けて、会社の業績は予想を下回って、私たちは会社の収益予測を下げました。 Zhejiang Canaan Technology Limited(300412) 224年の帰母純利益はそれぞれ2.62(25.54%)、3.34(25.38%)、4.27(新導入)億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.61、0.78、0.99元であると予想されています。会社は中国工程接着剤業界のトップで、一定の評価値にプレミアムを与え、2022年 Zhejiang Canaan Technology Limited(300412) 6倍PEの評価値を与え、目標価格の35.71%を15.82元(前期目標価格は24.60元、2022年30倍PEに基づく)に下げ、「大市より優れている」投資格付けを維持した。
リスクヒント:マクロ経済の変動と下流業界の周期変化リスク;原材料価格の変動リスク;市場競争リスク;財務リスク;プロジェクト投資リスク。
