\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 799 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) )
2022 Q 1売上高21.32億元、帰母純利益2.70億元を実現
2022 Q 1の売上高は21.32億元(前年同期+1.6%、前月比-5.3%)で、帰母純利益は2.70億元(前年同期-5.6%、前月比+27.8%)で、粗利率は22.4%(前年同期-3.8 pct、前月比+6.0 pct)、純金利は12.6%(前年同期-2.3 pct、前月比+3.3 pct)だった。会社の利益能力の環比改善は明らかで、疫情の情勢の好転に伴い、下流の取引先は着実に再生産し、会社の注文の次第に釈放され、年間業績の増加は期待できる。当社は20222024年の利益予測を維持し、20222024年の売上高はそれぞれ101.0/125.0/1556155.7億元、帰母純利益はそれぞれ12.6/16.2/20.7億元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ27.6/21.5/16.8倍で、「購入」の格付けを維持している。
一汽グループの取引先は疫病の影響が大きく、会社は経営の靭性を示している。
同社が発表した2022年1-2月の経営データによると、1-2月の売上高は前年同期比+25%、利益は同+5%で、3月の売上高の利益は前年同期比で下落が顕著で、主な原因は疫病の影響にあると推測されている。3月の吉林省の疫情情勢は比較的厳しく、一汽グループの長春五大工場は3月13日から操業を停止し、4月11日に再稼働した。一汽フォルクスワーゲン、一汽トヨタ、一汽赤旗、 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 、一汽乗用車は吉林星宇の重要な顧客であり、3月の生産販売損失は比較的深刻である(3月の生産量は前年同期比-45.9%/-6.8%/-73.0%/-66.6%/-64.5%)。会社は3月21日に常州工場も疫病の影響で生産を停止し、製品の生産と納品が遅れたと発表した。2021年1-2月の売上高、利益が2021 Q 1に占める割合は2/3と仮定し、同社の2022年3月の売上高は前年同期比約15.2%下落し、利益は前年同期比26.8%下落し、外部環境に不利な下でも一定の経営靭性を示している。3月の疫病損失の生産量または繰延収入は第2四半期に回復と確認を実現する見込みだ。
お客様は継続的に開拓し、手で注文がいっぱいで、海外での拡張が加速しています。
会社のランプ製品はインテリジェント化に沿って反復的にアップグレードし続け、お客様は新しい勢力と頭部の自主ブランドに拡大しました。2021年に新プロジェクトの注文を受けて約135億元、2022年3月15日までに新たに注文を増やして約40億元、2022年末から徐々に出荷期間に入る。また、同社のセルビア工場2022 Q 2が本格的に稼働し、海外拡張が加速する見込みだ。
リスク提示:コア不足の緩和が予想に及ばず、乗用車の販売台数が下落し、疫病が繰り返されるなど。
