\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
結論と提案：
業績概要：
公告2022 Q 1の収入は8.1億元で、前年同期比59%増加し、純利益は1.5億元増加し、前年同期比85.7%増加し、非後純利益は1.2億元増加し、前年同期比61.8%増加し、第1四半期の業績は予想をやや上回った。
会社の第1四半期の業績は優れており、主なブランド「ヴィノナ」をめぐって、製品は陳腐化し、ブランドの知名度はさらに上昇し、製品では、特護クリーム、日焼け止め乳などの単品の表現が持続的に優れていると予想され、3月の電子商取引活動期間中の販売の表現が美しく、第1四半期の収入の高速成長を駆動している。
ルート上、公域プラットフォームは依然として主要な客流の入り口であると予想され、天猫プラットフォームの成長率は全体の成長率に近づくべきで、震音などの新進プラットフォームGMVの成長は急速で、「ヴィノナ」は3月の震音美化粧の売上高トップ10にランクされている。自建プラットフォームの発展は良好で、ユーザー規模と客単価は着実に向上する見通しだ。
費用の上で、報告期間の費用率は高位を維持し、前年同期比0.76ポイント上昇して58.99%に達し、主に報告期間内の会社のイメージ宣伝とマーケティング人員の報酬の増加のため、販売費用率は前年同期比2.1ポイント上昇して48.02%に達した。
キャッシュフローについては、原料調達およびブランド宣伝と電子商取引ルートの費用投入が増加し、報告期間中の経営活動の現金純流出額が1.67億元に達した。
短期的に見ると、国内の疫病の影響を受けて、第2四半期の電子商取引の販売には一定の圧力があるが、需要は後続四半期に延期され、年間を通じて業績は急速な成長を維持する見込みだと考えている。2022年、会社は品種革新、ブランド拡大の路線に沿って引き続き推進し、「ヴィノナ」、「ヴィノナベイビー」、「BeautyAnswer」の位置づけが明確で、各ブランドの影響力と美誉度がさらに向上する。
利益予測を維持し、20222023年に純利益11億8000万元と15億5000万元を実現し、それぞれ前年同期比37%と31%増加し、EPSはそれぞれ2.79元と3.67元で、現在の株価はPEに対してそれぞれ70倍と54倍増加し、「区間操作」の投資提案を維持する見通しだ。
リスクヒント:顧客獲得コストが上昇し、ブランドの向上が予想に及ばず、費用の増加が予想を上回った。
