\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 95 Autek China Inc(300595) )
事件:会社は2022年1季報を発表し、業績は予想を上回った。2022 Q 1、会社は売上高3.7億元を実現し、前年同期比29.35%増加した。帰母純利益は1.48億元で、前年同期比7.24%増加した。非帰母純利益は1億3800万元で、前年同期比28.66%増加した。粗金利は77.56%で、非後純金利は37.1%で、前年同期よりほぼ安定していた。
利益端は疫病や投資収益などの非業務経営性要素の影響が著しい。2022 Q 1は、地域的な疫病の影響を受けて、一部の地域では眼科と視光サービス機構の正常な営業を制限または停止する疫病予防・コントロール政策を採用し、会社Q 1の角膜プラスチックレンズ製品の販売と視光サービス収入に影響を及ぼした。また、2022 Q 1の売上高の増加と非帰母純利益の控除の増加はほぼ同期しているが、帰母純利益の増加率は低く、主に非業務性の原因の影響を受けている。(2)2022 Q 1会社は閑置資金財テク収益約1041万元、銀行預金利息収入約219万元を確認し、この収益は前年同期比約415万元減少した。主に会社が閑置資金財テク製品の構造を調整したため、収益率の高い非保本財テク製品の額を下げ、保本財テク製品の額を増加した。
チャネルネットワークと端末建設をさらに強化する。会社はCOOC 2021、VisionChina 2021などの全国的な学術会議、多場省、市級眼科と眼視光学術会議及び中国チェーン病院と地域トップ病院の学術交流と普及会議に参加し、各種の育成講座を開催し、技術巡訪を展開し、第9回夢デイビッド検査技術大会を開催するなどの方式を通じて技術普及と支持に力を入れ、株式関係のない協力端末を200社以上追加した。同時に、会社は投資入株と自営の方式を通じて、110社の株、持ち株と自営の視光端末を開拓した。報告書の期末までに、会社は1400社以上の端末と協力関係を確立し、そのうち株や持ち株の端末は350社を超え、会社の業務の持続的な成長展に基礎を築いた。同社の公告によると、今後5年間、同社は17億8000万元を投資し、安徽、江蘇、湖北、山東、福建、陝西、広東、河南などの視光センターの配置を強化し、県区級の眼視光サービス端末336個、コミュニティ級の眼視光サービス端末1012個を新設し、全国での戦略配置をさらに拡大する計画だ。
新製品の研究開発は順調に進み、発売後の放量が増加することを期待している。(1)硬鏡:自家製レンズ代替材料の研究開発が完了し、自己検査に合格し、国家薬監局検査センターで全性能検査を行っている。超高酸素角膜塑形鏡の臨床試験はすでに大部分のサンプルのグループ化を完了し、臨床観察を展開した。巩膜鏡の登録検査が完了し、臨床試験の準備をしている。(2)看護製品:硬鏡潤滑液はすでに臨床試験を完成し、登録を申告し、審査・認可中である。硬鏡洗浄液の3種類の医療機器の登録検査と申告登録が完了し、技術審査に入った。スマート超音波ハードミラー洗浄器IIは開発を完了し、市場に投入され、良好な市場フィードバックを得た。(3)その他の製品:合肥康視眼科病院アトピー点眼剤の院内製剤申告が受理された。持株子会社安徽欧物は中国初の308ナノ準分子レーザの試作を完成し、白斑などの皮膚疾患の治療に用いられた。持株子会社安徽オーズはテラヘルツ呼吸と心拍モニタリングシステムの試作を完成し、病院と家庭の非接触式生命体徴のリアルタイムモニタリングに使用した。
投資提案:購入-A投資格付け。私たちは会社の2022年-2024年の収入の伸び率がそれぞれ33.1%、32.8%、30.3%で、純利益の伸び率がそれぞれ31.7%、33.0%、30.9%で、成長性が際立っていると予想しています。購入-Aの投資格付けを与える。6カ月間の目標価格は38.66元で、2022年の45倍の動的収益率に相当する。
リスクヒント:疫病の不確実性;会社の後続注文は予想に及ばない。研究開発の進展は予想に及ばない。
