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イベント: Xiamen Solex High-Tech Industries Co.Ltd(603992) 2021年報と2022年1季報を発表します。2021年に会社の営業収入は29億7700万元を実現し、前年同期比46.30%増加した。帰母純利益は3.01億元で、前年同期比11.39%増加した。非後帰母純利益は2億5300万元で、前年同期比13.08%増加した。このうち2021 Q 4当季の営業収入は9.80億元で、前年同期比49.03%増加した。帰母純利益は0.92億元で、前年同期比17.34%増加した。非後帰母純利益は0.67億元で、前年同期比74.99%増加した。
また、2022 Q 1社の営業収入は7億9300万元で、前年同期比49.30%増加した。帰母純利益は0.73億元で、前年同期比1.26%減少した。非後帰母純利益は0.64億元で、前年同期比3.21%減少した。
「健康ハードウェアIDM」戦略は持続的にアップグレードし、美容健康品類の開拓を加速する
分制品によると、1)2021年に同社の厨卫健康制品の収入は26.13亿元で、前年同期比41.38%増加した。会社は技術革新駆動で厨衛空間の知能連動方案を作り、花撒き、竜頭、知能便器などの分野で新たにアップグレードした。2021年にアモイ Bgt Group Co.Ltd(300774) 科学技術有限会社を買収し、スマート便器の研究開発と生産製造能力をさらに向上させる。2)美容健康製品はそれぞれ1億14000万元の収入を実現し、前年同期比144.77%増加した。会社は持続的に美容健康細分品類を開拓し、SPA美容花撒き、美容器、歯磨き器、健髪計、知能皮膚測定器などの単品を次々と発売した。2021年会社の美容と健康品類の研究開発投入は販売比10%を超え、新たに特許67件を申請し、そのうち特許22件を発明し、多くの重要な技術を突破し、業務の急速な発展を推進した。
「家空間」体験センターを積極的に開拓し、「松霖・家」ブランドモデルを徐々に固めていく
2021年の「松霖・家」の収入は1.02億元で、前年同期比468.27%増加した。会社は“家の空間の一体化の家庭の製品、全過程の閉ループ式のサービスと独立の自営のキャリアのプラットフォーム”の3位一体の自有のブランドの全体のモードを創立して、大型の自営のブランドの体験センターと Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) F 2 Cのモードを開設することを通じて、取引先のために全方位の新しい体験とサービスを提供します。同時に、会社は“1店1工場”のモードを採用して、体験センターの実体店の運営所在都市で1つの“簡単な加工処理と物流の記憶”の機能を集める小型の加工工場を配備して、全方位に製品、サービスの交付能力を保障します。2021年、第2軒の「松霖・家」大型体験センターが泉州にオープンし、プー田、南昌、北京など10軒の大型自営ブランド体験センターが準備中である。
収益能力は原材料の短期的な影響を受け、期間費用の管理制御が良好である。
21年の会社の総合粗金利は29.54%で、前年同期比5.01 pct下落し、主に原材料価格の上昇と製品の販売構造の調整によるものだ。22 Q 1の売上高は29.04%で、前年同期比2.82 pct下落した。総合的な影響で、21年の会社の純金利は10.48%で、前年同期比2.81 pct減少した。22 Q 1社の純金利は9.47%で、前年同期比4.40 pct減少した。
期間費用の面では、同社の21年間の費用率は18.14%で、前年同期比2.28 pct減少し、販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ4.00%/7.92%/5.70%/0.53%で、前年同期比はそれぞれ+0.21/-1.02/-0.63/-0.84 pctだった。
投資提案:会社は健康技術を核心として品種の開拓を堅持し、健康ハードウェア品種IDM市場を積極的に開拓し、「松霖・家」のオフライン体験センターを引き続き開拓し、二エンジン駆動の下で将来の業績は着実に増加する見通しである。20222024年の営業収入は36.58、45.72、56.37億元で、前年同期比22.88%、24.99%、23.29%増加すると予想されています。帰母純利益は3.67、4.71、5.60億元で、前年同期比21.83%、28.35%、18.94%増加し、PEは15.7 x、12.3 x、10.3 xに対応し、購入-Aの投資格付けを与えた。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させる;原材料価格の大幅な変動リスク;疫病の繰り返しリスク。
