\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 61 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) )
業績評価
4月27日、同社は第1四半期の報告書を発表し、営業収入は29.75億元で、前年同期比30.4%増加した。帰母純利益は11.38億元で、前年同期比30.16%増加した。非帰母純利益は11億2000万元で、前年同期比28.7%増加した。
経営分析
金賽薬業の収入が増加し、グループの急速な成長を駆動した。2022年Q 1、金赛薬业の収入は26.48亿元で、前年同期比43.69%増加した。純利益は12.05億元で、前年同期比37.31%増加した。金賽薬業は疫病の影響を克服し、販売戦略を動態的に最適化し、新適応症の開拓は持続的に突破し、会社の経営業績の持続的な高速成長を牽引した。
研究開発の投入はさらにコードを追加し、長期的な成長動力は十分である。第1四半期、会社の研究開発投入は71.9%増加し、研究開発費用の伸び率は比較的速く、主な原因は金赛薬業の研究開発投入の増加によるものである。会社は革新的な研究開発プロジェクトを積極的に推進している:核心子会社の金赛薬業成長ホルモン製品試合の増加品規はそれぞれ3つの適応症を追加した。金赛薬業亮丙瑞林注射乳剤薬物臨床実験が承認された。子会社 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 帯状疱疹減毒生ワクチンの発売許可申請受付;長効成長ホルモンカード式瓶セットの関連電子ペンはすでに関連医療機器の登録証を取得した。
水針適応症は絶えず改善され、潜在的な適用患者の群れは持続的に増加している。第1四半期、会社の組換え人生長ホルモン注射液30 IUにSGAによる児童矮小適応症が追加された。また、会社の成長ホルモン製品の複数の規格は特発性矮小(ISS)、Prader-Willi症候群(PWS)などの適応症の治療に用いられ、国家薬監局にも優先審査に組み入れられ、将来、会社の製品適応症は絶えず拡充され、より多くの患者をカバーし、対応市場空間は持続的に拡大する見込みである。
収益調整と投資提案
私たちは20222024年の利益予想を維持して、会社はそれぞれ母の純利益52.41(+39%)、68.27(+30%)、83.92億元(+23%)を実現すると予想して、現在のEPSに対応してそれぞれ12.95元、16.87元、20.74元で、現在のP/Eに対応してそれぞれ11.4、8.7、7.1倍です。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
医療保険の値下げと費用抑制のリスク;成長ホルモンの競争がリスクを激化させる。ワクチンの販売は予想に及ばなかった。研究開発の進展が予想に達していないなど。
