\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 23 Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) )
業績評価
4月28日、同社は2021年報と2022季報を発表し、2021年の営業収入は212.9億元で、前年同期+66%、帰母純利益は25.7億元で、前年同期+269%だった。2022年Q 1の営業収入は61.8億元で、前年同期+64%、帰母純利益は6.8億元で、前年同期+6%で、予想に合致した。
経営分析
2021年に会社の利益は大幅に上昇し、年間楽観的な予想を維持した。報告期間内の石炭コークス価格の高位運行、会社の主要製品の生産販売量と価格は前年同期より大幅に上昇し、同時に原材料のコークス石炭のコストの高位運行、会社は2021年に粗金利30.3%を実現し、前年同期より+8.9%上昇した。Q 1会社の帰母純利益は6.8億元で、前年同期比+6%で、主に第1四半期以来、コークス価格は引き続き上昇し、利好会社のコークス主業製品の販売は、現在のコークス需給は依然として緊迫しており、コークス価格は高位にあり、今年のコークス需給は依然として緊迫しており、会社の全年の業績を期待している。
持株子会社は業界の前列に位置し、2022年の業績は水素エネルギー産業の発展の牽引から利益を得る見込みだ。同社傘下の持株子会社である飛馳科技は、2021年に水素燃料電池車の生産量362台を実現し、中汽協の発表によると、2021年のFCV生産量は1757台、飛馳科技の割合は20.6%で、業界の前列に位置している。3月、水素エネルギーの中長期計画が発表され、「水素」と「電気」を同等の重要な二次エネルギーと確定し、FCVの計画量は5万台に達した。
コークス石炭の主業は転換を加速させ、水素エネルギープレートと協同効果を構成している。会社の産業石炭コークス一体化、2021年コークス業務の表現は優れており、現在コークス生産能力は715万トン/年であり、現在伝統エネルギーから水素エネルギーへの転換とグレードアップしている。会社の副産物コークス炉ガスは55%の水素ガスを豊富に含み、現在の低コストで大規模な水素製造の重要なルートの一つを持っており、コークス主業と水素エネルギープレートの協同効果を構成している。
収益調整と投資提案
当社の伝統的な業務と水素エネルギー産業の発展を期待しており、同社傘下の完全子会社である美錦石炭化学コークス炉が閉鎖され、アップグレード改造されるため、2022年の利益予測を下方修正し、20222024年の帰母純利益はそれぞれ26.1(10.6%)/38.3/39.8億元で、EPSに対してそれぞれ0.61/0.90/0.93元で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
大株主の美錦グループの株式質押率が高い。水素エネルギー産業の発展は予想に及ばない。コークス価格の下落リスク
