\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 665 Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
業績評価
会社は4月27日に2022年第1四半期の報告を発表し、2022 Q 1会社は営業収入が1.35億元(前年同期比27.88%)、帰母純利益が0.43億元(前年同期比30.79%)増加した。会社は精確なマーケティングを通じて、肝心な部品の自産率を高め、高毛利製品の販売を増やし、販売と管理費用を効果的にコントロールし、業績は急速に増加した。
経営分析
費用抑制の効果は著しく、研究開発の投入は持続的に増加している。会社の業績は高く増加して、主因:1)CO 2ガスセンサーと粉塵センサーを核心製品として、空気品質、医療健康などのガスセンサーの市場シェアは著しく増加して、同時に会社は積極的に海外市場シェアを開拓します;2)会社の経営効率が向上し、販売費用率が低下傾向を維持し、2022 Q 1は5.23%に下がった。3)研究開発への投資は持続的に増加し、20202022 Q 1の研究開発費率はそれぞれ6.46%、7.99%、8.73%であり、徐々に向上している。核心技術は会社の核心競争力の基礎を構成し、利益レベルを着実に向上させた。
製品ラインは継続的に延申し、技術センターを募集して「1+3」発展戦略を達成する。1）民用空気品質センサー製品ラインはホルムアルデヒド、VOC、ラドンガスなどの監視対象に延びる；混合型空気品質センサを標準配置とし,技術的敷居をさらに向上させた。2)超音波ガスメーター業務はすでに製品生産と品質管理システムを構築し、小ロット販売を実現した。同時に、嘉善募集プロジェクトは2021年中に着工し、同プロジェクトは年間300万本の超音波ガスセンサと100万本のセット計器を生産している。会社は海外市場の開拓の面で積極的で、多くの良質なパートナーを持っていて、製品市場の見通しは比較的に良いです。
車載製品は最近1億2500万元の新プロジェクトの定点を獲得した。同社は4月21日、中国のホスト工場の2つのプロジェクトの定点通知書を受け取り、自動車快適システムセンサに関するプロジェクトの定点金額の合計は約1.25億元だったと発表した。2021年末現在、会社は車載センサプロジェクトの定点を獲得したセンサの数は累計約1000万個で、車載製品の業績は実現可能である。
投資アドバイス
20222024年の売上高は8.38/11.75/16.11億元、帰母純利益は2.58/3.74/5.09億元、EPSはそれぞれ3.69元、5.35元、7.27元で、対応PEはそれぞれ29倍、20倍、15倍で、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
技術研究開発と製品革新のリスク、業界競争が激化するリスク、株式販売制限解禁のリスクなど。
