\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 738 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
会社は2021年の年報を発表した:売上高は23.94億元で、前年同期+87.67%だった。帰母純利益は5億5800万元で、前年同期比+20.33%だった。非帰母純利益の5億4000万元を実現し、前年同期比+255.05%だった。経営活動を実現したキャッシュフローの純額は6.54億元で、前年同期比+181.64%だった。また、同社は20222023年の海外鉱物資源探査投資予算:723067万元の自己資金でジンバブエBikita鉱区リチウム鉱、カナダTanco鉱区リチウムセシウムタンタル鉱産およびザンビアのカーソンパ金鉱の調査に投資する予定だ。
同社は2022年第1四半期の報告書を発表した:売上高は18.48億元で、前年同期比+39.02%だった。帰母純利益は7.75億元で、前年同期+848.73%だった。非帰母純利益7.74億元を実現し、前年同期比+953.63%だった。経営活動を実現したキャッシュフローの純額は1億6400万元で、前年同期比+231.12%だった。
リチウム鉱山とリチウム塩事業は、同社の今年の業績が飛躍的な成長を続けることが期待されている。
フッ化リチウム業務:会社の6000トン/年電池級フッ化リチウムの改築・拡張プロジェクトは2021年末に竣工した。フッ化リチウム価格は主に炭酸リチウム価格の上昇に伴って上昇したため、単トン製品の利益は大幅に増加した。2021年の3000トン/年の電池級フッ化リチウム生産能力は基本的に満生産満販売の状態に達し、今年はその上で新生産能力の放出に伴い、依然として高い成長が期待されている。
水素酸化リチウム/炭酸リチウム業務:会社は年間2.5万トンの電池級水素酸化リチウム/炭酸リチウム生産ラインを2021年8月に建設し、点火投入試験生産運営に成功し、2021年11月に生産を達成し、今年は大部分の生産能力を放出する見込みである。また、同社は年間3.5万トンの高純リチウム塩プロジェクトを建設する予定で、プロジェクトの総投資は約10億元である。
リチウム塩資源の保障面:カナダTanco鉱山の現在12万トン/年の処理能力リチウム輝石採掘システムの技術改革回復プロジェクトは2021年10月15日に正式に生産を開始し、第1陣のリチウム精鉱はすでに一部が中国に到着し、同社はTanco鉱区の露天採掘案を積極的に推進している。また、同社はジンバブエBikitaリチウム鉱プロジェクトを買収する予定で、このプロジェクトは鉱山で生産され、主な製品は技術級の透リチウム長石精鉱とセシウム榴石精鉱で、選鉱生産能力は70万トン/年である。従来の可研報告によると、Bikitaリチウム鉱は年間処理量105万トン規模の採選プロジェクトを新設する予定で、製品はリチウム輝石であり、会社はプロジェクトの引き渡しを完了した後、可研を最適化する計画だ。
リスクのヒント:ジルコニウム塩とリチウム塩の市場需要は予想に達していない。会社の増産進度は予想を下回った。
投資アドバイス:「購入」格付けを維持します。
2022年の利益予測を基本的に維持し、同社の20222024年の売上高は118.26/132.62/177.50億元で、前年同期比394.0%/12.1%/33.8%増、帰母純利益は28.48/45.82/77.18億元で、前年同期比410.2%/60.9%/68.4%増と予想されている。EPSは8.75/14.07/23.70元で、現在の株価はPE 8/5/3 Xに対応している。同社は世界のセシウム塩市場で絶対的な地位を占め、中国の電池級フッ化リチウム市場でリードしていることを考慮し、現在、リチウム電新エネルギー材料分野で突破を遂げており、その後もリチウム鉱と電池級水素酸化リチウム/炭酸リチウム市場で生産能力の急速な拡張を実現し、価値の再評価を実現し、「購入」格付けを維持することが期待されている。
