\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 94 Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) )
事件:会社は2021年年報と22年一季報を発表した。21年の営業収入は44.75億元で、前年同期比0.44%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は138379万元で、前年同期比94.85%増加した。22年Q 1、会社の帰母純利益は946万元で、前年同期比110.55%増加した。非純利益は811万元で、前年同期比236.66%増加した。
上流プレートは利益に影響し、主業は経営改善を支えている。21年の会社の主業利益は、養殖損失は企業全体の利益レベルを低下させた。海外では、物流費の高騰、倉庫の緊張などの不利な影響を徐々に克服し、米国のSSC社は経営純利益3584万元を実現した。会社はプレハブの配置を加速させ、21年のプレハブの売上高は8.41億元を実現し、全体の業務付加価値は絶えず向上し、21年の会社の加工業務は16.41%の粗利率を実現し、前年同期比4.55 pcts増加した。22年Q 1の非純利益は811万元で、前年同期比236.66%増加し、利益能力は明らかに改善された。
全産業チェーンの優位性が際立っており、核心競争力は持続的に強固である。1）購入：会社は全世界のサプライチェーン優勢を備え、世界の主要なエビなどの水産物原料産地を配置する。規模調達は会社の価格交渉能力を向上させ、21年の会社の上位5サプライヤーの調達額は44.73%を占め、前年同期比33.68 pcts上昇した。2)生産:全国でBAP対エビと羅非魚の四星認証を同時に取得した企業の1つだけで、製品の品質は全過程で遡ることができる。3)研究開発:21年に多くの新製品を開発し、例えばリス海鯛柳、酸菜片ザリガニ若牛五などである。製品ラインの付加価値は全体の粗利率を絶えず向上させる。21年下半期には、風味焼き魚シリーズが続々と発売され、大単品になる見込みだ。4)販売:中国市場が突破し、ルートが著しく発展した。同社の21年の中国市場の収入は22.34億元で、前年同期比13.46%増加し、収益の創出を加速させた。オンライン天猫、京東などのプラットフォームの販売収入は前年同期比50%増加した。中国の沈下カバー都市は158都市に達し、カバー率は52%だった。
主業は再び焦点を合わせ,必ず期待と力を増す.見どころの一つは、近年会社の上流養殖などの業務が業績に大きなマイナス影響を及ぼし、22年に会社が上流養殖業務に対して表を剥離し、焦点を当てた後、主業がより強く集中し、利益がさらに改善される見込みだ。見どころ2、会社は10億元のプレハブ生産能力の拡充増発プロジェクトを発表した。世界的な疫病と新生代の消費習慣の変化は巨大なプレハブ食品市場を生み出し、精密加工食品とプレハブ業界は高速成長を迎える見込みだ。会社の募集プロジェクトの改造とグレードアップの生産開始後、2万4000トンの魚介類のプレハブ、1万5300トンのザリガニ、2万97万トンの魚類の深加工製品などの製品ラインの生産能力が新たに増加し、業績が向上する見込みだ。
投資アドバイス
会社は全世界の仕入れ、精密な加工と食品の研究開発を一体化した海洋食品企業で、徐々にプレハブ料理を主とする飲食食材に転換し、業界の機会を把握して業績の急速な成長を実現することが期待されている。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ36.35百万元、47.36百万元、71.42百万元、EPSは0.04元、0.05元、0.08元で、PE 129に対応すると予想している。50、100.00、66.15倍。
リスク提示:定増未着地、食品安全、原料価格変動、疫病などのリスク。
