\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 724 Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) )
年間収入の利益は革新的に高く、22 Q 1の業績は疫病によって圧迫された。2022年会社の売上高は21.13億元で、前年同期比+2.96%、帰母純利益は3.92億元で、前年同期比+34.3%で、非後帰母純利益は3.63億元で、前年同期比+34.4%で、EPSは0.5031元/株で、10派2元(税込)、配当率は39.75%で、これまでの業績の速報に合致し、業績の着実な増加は主に「二炭素」省エネ・消費削減の背景の下で、取引先の需要は安定的に増加し、同時に会社はシリーズ改革をスタートさせ、企業の活力を奮い立た。22 Q 1会社の収入は3.04億元で、前年同期-3.5%、帰母純利益は0.17億元で、前年同期-38.32%で、業績の低下は主に疫病の影響で出荷と人員と研究開発の投入が増加した。
利益水準は逆勢に上昇し、1人当たりの創収は着実に増加した。分業事務によると、照明業務は2021年に16.91億ドルの売上高を実現し、前年同期比+15.8%増となり、そのうち固定/携帯/モバイル製品はそれぞれ10.13/3.36/3.19億ドルの収入を実現し、それぞれ前年同期比25.28%/3.3%/3.8%増となった。照明業務全体は粗金利68.86%、前年同期+3.06 pct、純金利21.31%、前年同期+3.05 pctを実現し、製品工芸の改善、製品の反復の加速、サプライヤーとの戦略協力などの方式を通じて原材料の上昇の不利な要素を克服し、利益能力の逆勢の向上を実現した。明之輝の年間収入は4.22億元で、前年同期+72.94%だった。主に2020年下半期に合併したため、年間業務粗金利は32.6%で、前年同期-5.7 pctだった。会社の年間販売人員の一人当たりの売上高は97.49万人で、前年同期+11.5%で、費用はさらに薄くなり、年間費用率は40.34%で、前年同期-1.94 pctで、そのうち販売費用率は1.48 pctから29.1%減少した。報告期末までに、会社の資産負債率は11.92%に最適化され、前年同期比-4.58 pctだった。
早めに業務の配置を展開して、Q 1の経営は少し圧力を受けます。会社の22 Q 1の粗利率は54.8%を実現し、前年同期比10.5%減少した。主に業務構造の割合の変化によるもので、費用率は前年同期比2.5 pctから52.9%に上昇した。そのうち、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ+1.4 pct/-0.3 pct/+0.6 pct/+0.8 pctに変化し、販売費用率の増加が高い主な原因はルート建設と人員チームの構築をさらに深めることである。22 Q 1経営キャッシュフローの純額は-1.17億ドルで、前年同期比-42.84%を実現し、主に業務配置の早期展開による賃金と代替金の支払いの増加、およびコスト前払サプライヤーの前払金の早期ロックの増加によるものである。
リスクヒント:疫病が繰り返される。市場の開拓は予想に及ばない。人員流出リスク。
投資提案:インセンティブ計画が実施され、成長は依然として期待に値し、「購入」の格付けを維持する。
今年に入ってから、会社はさらに3つの業界子会社を設立し、自主経営を深化させたほか、重ポンド株式オプション激励計画と従業員持株計画を発表し、従業員の積極性を十分に解放し、向上させた。省エネ・消費削減、安全生産、インテリジェント製造を背景に、業界の需要は増加し続け、専門照明のトップ企業として引き続き利益を得ることが期待されている。将来の成長は期待に値する。202224年のEPSは0.66/0.89/1.19元/株で、PEに対応するのは17.1/12.8/9.5 xで、「購入」の格付けを維持する。
