\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
事件:会社2022 Q 1の売上高は同30.8%増加し、帰母純利益は同84.2%増加した。同社の2022 Q 1売上高は同30.8%から9814万元、帰母純利益は同84.2%から797万元、帰母控除非純利益は同32.9%から525万元増加した。第1四半期は会社の業務閑散期で、2022 Q 1会社の粗利率は同2.7 PCTsから76.8%増加し、販売費用率は同1.0 PCTから39.0%増加し、管理費用率は同2.5 PCTsから26.0%減少し、研究開発費用率は0.1 Tsから8.0%増加した。これにより、会社の帰母純金利は2.4 PCTsから8.1%に増加した。
2022年1-2月の授業密度は著しく向上し、3月の授業は疫病の影響を受けた。会社2022 Q 1は経営閑散期の開講密度を高め、2022年1-2月に「濃縮EMBA」5期を合計開設し、2021年同期には3期しか開設せず、経営季節性の変動を効果的に低減し、2022年2月現在、核心課程「校長EMBA」と「濃縮EMBA」はそれぞれ第59期と第436期の開講を完了した。3月に入って、上海地区を含む局部の疫病の影響を受けて、会社の授業は少し減速しました。2021 Q 1現在、会社の契約負債残高は7.65億元で、2021年末より1.4%減少した。会社が提供する管理訓練サービスは授業の手配が柔軟で、教師の生産能力が十分で、疫病が有効に管理された後、授業の排出密度を高めることが期待され、学生の授業のキャンセルに伴い、契約負債は営業収入に転化することができ、それによって会社の後続の成長を支えることができる。
販売側は持続的に力を入れ、販売チームは拡張を実現した。2021年末現在、同社の販売人員は33.2%増の711人に達し、2022年には顧客獲得と顧客サービスの面で引き続き力を入れる見込みだ。オフラインルートはすでに全国の30近くの省都と経済発達都市をカバーしている。会社は2021年に上場に成功して自分のブランド力を強化し、潜在的な顧客グループの中でブランドの知名度を高め、ブランド広告の方式を通じてブランドイメージをさらに強化した。
OMOデジタルビジネススクールを開発し、顧客サービスサイクルを効果的に延長する。会社は2021年10月にOMOデジタル化商学院を発表して、取引先の企業が Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 融合式企業大学と職業人材育成システムを創立することを助けます。OMOデジタルビジネススクールは企業大学SaaSプラットフォームとして、「トレーニング+コンサルティング+Saasプラットフォーム多元化レイアウト」を構築し、顧客サービスサイクルを延長し、会社の障壁をさらに強化した。
投資アドバイス。会社は中小民営企業家の実効商学院の建設に力を入れ、管理訓練業務は研究開発システム、教師教師、ルート建設などの面で核心的な優位性を備え、上場後、販売チームの拡張を実現し、ブランド力とユーザーの粘性が向上した。同社の2022年第1四半期報告書によると、疫病の影響を考慮して、2022年の帰母純利益予測を1.82億元(元2.02億元)に調整し、20232024年の帰母純利益予測を2.51/3.08億元維持し、同6.7%/37.6%/2.9%増加し、現在の価格はPE 19/14/11倍に対応し、「購入」の格付けを維持した。
リスク提示:経済情勢の変動は企業管理訓練の需要に影響する。市場競争が激化する。業務の開拓過程で利益能力が予想に及ばない。疫病の再発リスク。
