\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 933 Ikd Co.Ltd(600933) )
投資のポイント
公告の要点:会社は2022年第1四半期の業績報告を発表し、報告期間内に9.03億元の売上高を実現し、前年同期比+12.7%、前月比+5.8%だった。帰母純利益は0.85億元で、前年同期比-21.1%、環比+173.9%だった。非帰母純利益0.63億元を実現し、前年同期比-23.0%、前月比+31.2%だった。
売上高の逆勢は成長を実現し、粗利率の水準は安定を維持し、財務費用率は大幅に低下した。2022年Q 1、Marklinesデータによると、世界の自動車生産台数は約1851万台で、前月比-12.2%だった。全国の自動車販売台数は約548.6万台で、前年同期比+9.1%、前月比-16.1%で、そのうち新エネルギー車のロットは約118.4万台で、前月比-9.1%で、新エネルギー関連プロジェクトの放量駆動を受けて、会社Q 1の売上高は前月比で逆成長を実現した。粗金利は23.35%で、環比+0.1 pctで、ほぼ安定している。報告期間内の為替損失の減少から利益を得て、会社の財務費用率は環比が大幅に低下し、0.9%に達し、環比-4.13 pctに達し、全体費用率の環比-5.16 pctを助長した。
既存製品の市場シェアを向上させ、電動インテリジェント化産業の趨勢を把握し、生産能力の持続的な拡張は注文の釈放を迎える。1）良質な顧客資源を頼りに、既存製品の市場占有率を高める。会社は世界の自動車市場の発展の歩みに追いつき、既存の顧客、既存の市場シェアを獲得する競争能力を強化し、各中小品製品の市場占有率を高める。2)自動車業界の電動インテリジェント化の産業傾向を把握し、新エネルギー分野の市場配置を加速する。会社は全力を尽くして新エネルギー、インテリジェント化及び車体構造部品の新製品プロジェクトを獲得し、新エネルギー自動車三電システム及び自動車構造部品の製品開発に力を入れている。2021年通年、会社が獲得した新エネルギー自動車プロジェクト、熱管理システムプロジェクト、知能運転視覚システムプロジェクトの寿命期間内に新たに販売収入が約70%を占めると予想されている。3)多地生産能力は持続的に拡張し、後続の注文の釈放を迎える。2022年3月現在、柳州生産基地は基本的に交付を完了した。インテリジェント製造科学技術産業園プロジェクト、メキシコ北米生産基地は計画通りに建設を急いでおり、2022年下半期に使用を開始する予定である。会社は馬鞍山の新エネルギー自動車三電システム部品と自動車構造部品の知能製造プロジェクトで、すでに設計計画を開始し、十分な生産能力備蓄は後続の注文の釈放のために全面的な準備をしている。
利益予測と投資格付け:会社の下流の取引先の価格調整が徐々に到着したことを考慮して、粗利率は底が見えて回復する見込みで、新しい注文は加速して量を放して、私達は会社の利益予測を維持して、20222024年の会社の売上高はそれぞれ40.41/49.45/64.42億元で、前年同期はそれぞれ26.1%/+22.4%/+22.2%で、帰母の純利益はそれぞれ4.47/5.51/6.78億元で、前年同期はそれぞれ+44.1%/+23.4%/+22.9%で、対応EPSはそれぞれ0.52/0.64/0.79元で、対応PEは19.25/15.59/12.68倍で、「購入」格付けを維持した。
リスクヒント:アルミニウム合金価格の変動リスク;海運輸送費用は上昇し続けている。下流自動車業界のチップ不足の持続的なリスク
