\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 88 Huagong Tech Company Limited(000988) )
投資のポイント
事件:会社の2022年第1四半期の報告では、営業収入は28.58億元で、前年同期比59.81%増加した。帰母純利益は2億2600万元で、前年同期比98.73%増加し、控除後の帰母純利益は2.07億元で、前年同期比109.70%増加し、業績は私たちの予想に合っている。
22 Q 1収入と業績が高く増加し、費用が良好な管理制御を得て、研究開発の投入を持続的に増加している:会社は収入と業績の高速成長を実現し、主に会社の今期の販売注文が前年同期より大幅に増加したおかげである。一方、同社が焦点とする市場主体の需要は大幅に増加し、光モジュール、小基地局、新エネルギー自動車PTC加熱コンポーネント/センサの需要は持続的に増加し、新エネルギー産業チェーンの急速な拡張、レーザー設備及び知能産業の注文の増加が速く、2022年Q 1の業績は着実に増加した。一方、21年の募集プロジェクトの建設が完了し、生産能力がさらに改善され、同時に会社のハイエンド製品の生産出荷量の割合が向上し、22 Q 1の利益レベルが著しく改善された。費用の面から見ると、販売費用、管理費用は前年同期よりそれぞれ33.78%、22.37%増加し、主に会社の今期の販売規模の増加による販売費用と管理費用の増加である。研究開発費用の支出は1億4000万元で、前年同期より30.52%増加し、会社は研究開発への投入を引き続き強化している。全体的に見ると、今期の3大費用率(11.34%)は21 Q 1(13.94%)より2.60 pct低下し、21 Q 4(17.71%)より6.36 pct低下し、全体の費用は良好な管理を得た。
アンカー接続、感知と知能製造の3つの発展コース、核心技術と製品はさらに成長空間を開く:私たちは、会社が焦点を当てたコースの市場発展の中で高速成長を実現すると考えている。その中で、連結業務は、現在、会社のシリコン光モジュールはすでに小ロット段階に入っており、同時に小基地局の研究開発と製造能力に基づいて、製品シリーズを絶えず豊富にし、5 G室内カバーの建設増加需要をしっかりとつかんでいる。感知業務は、新エネルギー自動車市場の浸透率が着実に向上するにつれて、将来、新エネルギー自動車メーカーのPTC加熱コンポーネント、センサに対する需要が急速に増加する。インテリジェント製造業務：会社は新エネルギー関連産業チェーンの急速な拡張、インテリジェント製造も加速発展期を迎え、将来は単機インテリジェント化、生産ライン自動化、工場インテリジェント化の製品体系の建設をめぐって、「専精特新」高毛利製品を開発し、製品競争力を向上させる。
利益予測と投資格付け：会社は光通信及びセンサーなどの業務分野に専念し、将来の業績は安定的に増加し続け、最 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) の追跡と経営状況に基づき、20222024年の業績予想を維持し、帰母純利益はそれぞれ10.16、12.83、15.41億元であり、現在の株価に対応するPE評価値はそれぞれ16/12/10 xであり、新エネルギー自動車、光通信産業の着実な推進に伴い、私たちは引き続き Huagong Tech Company Limited(000988) の将来の業績が安定して成長し、「購入」の格付けを維持しています。
リスクヒント:レーザー業務の進展は予想に及ばず、新エネルギー自動車の発展は予想に及ばない。
