\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 14 Eve Energy Co.Ltd(300014) )
会社Q 1の帰母純利益は5.21億元で、同環比-1.43%/-24.47%で、市場の予想に合致している。2022年Q 1会社の売上高は67.34億元で、前年同期比127.69%増加した。帰母純利益は5.21億元で、前年同期比19.43%減少し、前月比24.47%減少した。粗金利は13.75%で、前年同期比13.19 pct減、前月比3.36 pct減だった。帰母純金利は7.74%で、前年同期比14.13 pct減、前月比4.92 pct減だった。22 Q 1思摩爾及びその他の連営企業の合計は2.1億の利益に貢献し、本部は3.1億の利益に貢献し、同環比はいずれも10%前後増加した。
Q 1動力出荷量は前月比で上昇し、原材料の上昇は短期的な利益を受けている。海外輸出、エネルギー貯蔵応用を考慮して、当社Q 1動力貯蔵電池の出荷量は5 gwhで、前月比10-15%増加し、45億ぐらいの収入に貢献すると予想しています。炭酸リチウム、ニッケルなどの原材料Q 1の価格が急騰したため、Q 1社の電池粗利率は10%近く、前月比5 pct低下する見通しだ。22 Q 1社のバッテリー価格は続々と上昇しており、Q 2社のバッテリーの利益は徐々に回復する見込みだ。新生産能力の放出に伴い、22年間の出荷は26-30 gwh(3元10 gwh、鉄リチウム16-20 gwh)に達する見込みだ。23年会社の三元方形、三元大円柱などの新製品の出荷量は、55 gwh+出荷量に貢献した。
募集資金の用途を変更し、恵州鉄リチウム動力電池プロジェクトを新たに追加し、成都プロジェクトの建設を加速させる。会社は20年に定増方式を通じて25億元を募金し、そのうちそれぞれ10億元と3億元を豆式電池とリチウムマンガン電池プロジェクトの建設に投入する予定だ。子会社の億緯動力の「乗用車動力電池プロジェクト(三期)」は19.4億元を投資し、恵州に10 gwh鉄リチウム新プロジェクトを建設する計画だ。同時に成都プロジェクトの建設は着実に推進され、会社は200億ドルを投資して50 gwhのエネルギー貯蔵プロジェクトを建設する計画で、そのうち1期は20 gwhである。荊門153 gwhの生産能力計画を重ね、2025年の生産能力計画は260 gwhを超えた。2022年には初期20 gwhの生産能力が徐々に建設され、23年には10 gwh+の出荷が期待されている。
疫病、研究開発支出の上昇などの影響で、思摩爾Q 1の業績は下落し、その後徐々に回復する見込みだ。中国の政策、疫病と会社の研究開発への投資が増加した影響を受けて、思摩爾Q 1の純利益は5.27億元で、前年同期比55.3%減少し、調整後の利益は5.53億元に達し、前年同期比54.9%下落した。私たちは22年の思摩爾の業績が42億元で、会社のために13.5億元の投資収益に貢献できると予想し、前年同期より20%下落した。会社は株主総会の授権会社の理事長に株主総会の審議が通過した日から1年以内に大口取引方式を通じて思摩爾株の3.5%を超えないように選択することを提案する。
利益予測と投資格付け:20222024帰母純利益を31/54/76億元(元予測値は28/50/70億元)に引き上げ、前年同期比6%/75%/41%増加し、対応PEは37 x/21 x/15 xだった。会社の23年の利益の明らかな改善を考慮して、私達は一定の評価値の割増額を与えて、22年の58倍のPEを与えて、目標価格の94.0元に対応して、“買います”の格付けを維持します。
リスク提示:電気自動車の販売台数は予想に及ばず、上流原材料の価格は大幅に変動した。
