\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
事件:会社は2022季報を発表した。2022年第1四半期の営業収入は1.92億元で、前年同期比126.88%増加した。帰母純利益は1億1000万元で、前年同期比147.81%増加した。
収益側:第1四半期の売上高は引き続き増加している。会社の22 Q 1の営業収入は1.92億元で、前年同期比126.88%増加し、主に製品の価格が上昇し、収入が増加したことによる。会社の21年のQ 1-Q 4はそれぞれ営業収入0.84/1.34/1.23/1.57億元を実現し、それぞれ前年同期比102.40%/14.81%増の0.76.51%/100.33%を実現し、22 Q 1の売上高は前月比21.72%増の粗利率を実現した:会社の22 Q 1の粗利率は69.17%で、前年同期比5.38 pct増加した。
費用端:会社の22 Q 1期間の費用率は8.49%で、前年同期比1.29 pct減少した。このうち、1販売費用率は0.69%で、前年同期比1.32 pct減少した。②管理費用率は3.03%で、前年同期比0.09 pct減少した。3研究開発費用率は5.54%で、前年同期比1.32 pct増加し、主に研究開発投入の増加によるものである。④財務費用率は-0.77%で、前年同期比1.21 pct減少し、主に銀行引受保証金の利息を受け取ったことによる。
利益端:会社22 Q 1は帰母純利益1.01億元を実現し、前年同期比147.81%増加し、帰母純金利は52.78%で、前年同期比4.46 pct増加した。21年のQ 1-Q 4はそれぞれ帰母純利益0.41/0.67/0.53/0.78億元を実現し、それぞれ前年同期比324.07%/32.00%/193.72%/165.10%増加し、22 Q 1帰母純利益は環比28.85%増加した。技術研究開発の突破+生産能力の持続的な拡張は会社の核心競争力を徐々に強化する。1)会社の研究開発端は人工ダイヤモンド生産の肝心な技術と技術制御の面で自主知的財産権を持ち、原材料調合技術などを含む人工ダイヤモンド生産の全セットの核心技術を掌握した。会社の技術は次第に突破して、優品率、大きい粒子の割合は次第に向上して、生産効率とコストの優位性は際立っています。2)会社はダイヤモンド育成のリーダーとして、2022年に全力を集中して新工場区の建設を完成し、宝晶募集プロジェクトの全面的な完成、力二期建設プロジェクトの迅速な生産開始を保障し、生産能力の規模を迅速に拡大し、22年末に圧機数が1000台を突破し、業績の加速成長を助力する見込みである。
供給先:インドの育成ダイヤモンドの輸出入額は前年同期比で高い成長を維持し、育成ダイヤモンドの輸入浸透率は前月比で上昇した。GJEPCのデータによると、2022年3月のインドの育成ダイヤモンドのドリル輸入額は2.0億ドルに達し、前年同期比158%増加し、リング比31%増加し、育成ダイヤモンドの裸ドリル輸出額は1.37億ドルに達し、前年同期比58%増加し、リング比9%増加した。3月の天然ダイヤのドリル輸出額は環比的にほぼ安定しており、IDEXデータによると、コストドリル価格指数は3月第2週から高位から徐々に下落し、市場の不確実性を刺激し、中流卸売業者と加工業者の情緒が慎重で、在庫全体が安定している。育成ダイヤモンド輸入浸透率は環比が向上し、育成ダイヤモンド毛ドリル輸入浸透率は9%に達し、育成ダイヤモンド裸ドリル輸出浸透率は6%近くに達した。
投資提案:会社の製品構造は完備して、研究開発の実力は比較的に強くて、技術の進歩と生産能力の拡張によってダイヤモンド業界の配当を十分に享受して育成することを期待して、長期業界のリードする地位を維持して、私達は会社の22/23帰母の純利益がそれぞれ4.6/7.3億元で、対応PEはそれぞれ30 x/19 xで、重点的に推薦します。
リスクヒント:市場競争リスク;技術更新リスク;募集プロジェクトが予想される利益を達成できないリスク。製品市場価格の下落リスク
