\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 023 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) )
投資事件:会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した:(1)2021年の営業総収入は18.2億元で、前年同期比37.59%増加した。帰母純利益は0.14億元で、前年同期比89.71%減少した。非帰母純利益は-0.80億元で、前年同期比165.91%減少した。(2)2022年第1四半期の営業収入は2億3300万元で、前年同期比26.9%増加した。帰母純利益は1億9000万元で、前年同期比50.76%減少した。非帰母純利益-1.96億元を差し引き、前年同期比50.38%減少した。
営業収入の高増加を実現し、戦略の新たな方向への投入を強化する。同社の2021年の売上高は18.2億元で、前年同期比37.59%増加し、2022年第1四半期の売上高は2.33億元で、前年同期比26.9%増加した。2021年、会社の年間収入規模は高い増加を実現し、主に会社が絶えず市場開拓に力を入れ、製品とサービス構造を深化させ、クラウド安全、ビッグデータ安全、IoT安全、工業インターネット、スマート都市安全と安全サービス分野の競争力を持続的に向上させる。内訳を見ると、2021年のネット情報セキュリティ基礎製品の営業収入は5.28億元で、前年同期比14.51%増加した。ネット情報セキュリティプラットフォーム製品の営業収入は5.88億元で、前年同期比31.99%増加し、そのうち、会社が発表した戦略新方向関連製品、例えばデータセキュリティ関連製品は超高速成長を実現した。インターネット情報セキュリティサービスの営業収入は5億8900万元で、前年同期比59.83%増加した。また、会社は戦略の新しい方向への投入をさらに増やした。業界の開拓の面では、会社は金融、運営者、医療、教育、企業などの顧客の市場シェアがさらに上昇している。新しい業務の面では、会社はデジタル経済、データ安全、個人情報安全などの高成長コースで新しい生態を育成し、例えば、会社が合肥高維に参加し、杭州フランコに追加投資し、データ安全解決方案をさらに完備している。新製品、新方向が成熟するにつれて、会社は業績の新たな成長点を迎える見込みだ。
高い研究開発、高い販売投入を続け、業務の長期的な高成長の基礎を築く。会社は新方向の製品を開拓するために大量の能力の高い技術研究開発人員を投入する必要があり、また新戦略方向の関連製品も市場普及を強化する必要があり、報告期間内の販売費用と研究開発費用の合計は約11.82億元で、前年同期より約57.38%増加した。2021年の会社の研究開発人員数は1255人で、前年同期比37.6%増加し、研究開発人員数が会社の総人数に占める割合は34.75%上昇し、前年同期比1.21 pcts増加した。報告期間内に、会社は新たに特許628件を申請し、承認特許132件(いずれも特許)を獲得し、登録されたソフトウェア著作権63件を追加した。会社は研究開発と販売の投入を持続的に強化し、製品とサービスの競争力が絶えず強化され、市場開拓能力が向上し、会社の長期業績の持続可能な発展のために堅固な基礎を築いた。
サイバーセキュリティ業界は高景気で発展し、データセキュリティの需要が強く、会社は情報セキュリティ分野のリーダーとして持続的に利益を得るだろう。2021年、中国はデジタル安全元年を迎えた。「データセキュリティ法」、「個人情報保護法」、「重要情報インフラ安全保護条例」などの法律法規の相次ぐ公布は、サイバーセキュリティ市場の持続的な高速発展に再び強力な動力を注入した。クラウドコンピューティング、ビッグデータ、ユビキタスネットワーク、5 Gなどの技術の成熟と普遍的な応用に伴い、エンドユーザーのサイバーセキュリティ製品とサービスに対する需要も持続的に向上する。会社は中国情報安全分野のリーダーの一人として、業界の発展傾向を積極的に把握し、取引先と市場の需要を導きとし、データ安全、信創安全、端末安全及び知能安全ゲートウェイなどの戦略新方向に関連する製品とプラットフォームの技術研究開発、市場開拓と管理最適化などの投入を強化し、同時に会社のクラウド安全サービス戦略のために基礎を固めた。
投資提案: Dbappsecurity Co.Ltd(688023) 情報セキュリティ分野のリーダーとして、私たちは長期にわたって会社の発展を見ています。市場競争の激化を考慮して、私たちは会社の売上高の予想を小幅に引き下げ、20222023/2024年の収入は25.47、34.57、46.65億元(調整前22-23年26.92、38.57億元)で、前年同期より40%、36%、35%増加すると予想している。会社が研究開発と販売に力を入れ、疫病による影響が激化し、利益に与える影響が大きいことを考慮し、会社の帰母純利益は1.5、2.4、3.75億元(調整前22-23年2.8、4.1億元)である。会社20222023/2024年EPSはそれぞれ1.91/3.06/4.79元(元22-23年予測3.59、5.25元)で、PE 61に対応する。7/38.6/24.7倍、収入の高成長と利益の改善を考慮し、「購入」の格付けを与える。
リスク提示:疫病の影響、新市場開拓リスク、会社の業務進展が予想に及ばず、市場競争が激化
