\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 933 Ikd Co.Ltd(600933) )
核心的な観点.
業績は予想に合致する。2022年第1四半期の営業収入は9.03億元で、前年同期比12.7%増加した。帰母純利益は0.85億元で、前年同期比21.1%減少し、非後純利益は0.63億元で、前年同期比23.0%減少し、純利益は前年同期比で減少し、大口原材料、海運運賃の値上げの影響を受ける見通しだ。
粗金利は短期的に圧力を受け、費用率は改善された。第1四半期の粗利率は23.4%で、前年同期比6.1ポイント低下し、原材料、運賃の上昇が利益を牽引する見通しだ。第1四半期の費用率は14.1%で、前年同期比2.6ポイント低下し、そのうち販売費用率は1.3%で、前年同期比0.2ポイント低下し、研究開発費用率は5.2%で、前年同期比ほぼ横ばいで、管理費用率は6.7%で、前年同期比1.0ポイント低下し、財務費用率は0.9%で、前年同期比1.5ポイント低下し、利息収入の増加が多いことが予想されている。第1四半期の経営キャッシュフローの純額は0.53億元で、前年同期比38.9%増加し、代金の増加によるものと予想されている。
生産能力の放出は新エネルギー事業の収入の急速な向上を促進すると予想されている。会社は「新エネルギー自動車+知能運転」製品の位置づけを堅持し、新エネルギー自動車の電気駆動、電気制御、車載充電ユニット、電源分配ユニットなどの鋳物製品を新たに開発し、新エネルギー三電システム、自動運転映像システム、熱管理システム分野のアルミニウム合金精密鋳物の全カバーを基本的に実現し、単車の価値量を高め、製品は大衆、ベンツ、BMW、蔚来、零走、理想などの取引先に応用する。新エネルギー自動車プロジェクトの割合は持続的に向上している。会社は高固相半固体成形技術の新エネルギー分野での応用を大いに普及させ、新エネルギー車製品の強度が高く、熱伝導性が強い需要をよりよく満たす。現在、同社の柳州生産基地は基本的に交付を完了し、スマート産業園プロジェクト、メキシコ北米生産基地は2022年下半期に使用を開始する予定であると同時に、2022年初めに安徽馬鞍山で新エネルギー三電システムと自動車構造部品プロジェクトを分割建設し、さらに生産能力を拡大し、多地生産能力の放出は新プロジェクトの需要を効果的に満たし、業績の成長のために基礎を固める見通しである。
収益予測と投資提案
予測会社の20222024年の1株当たりの収益はそれぞれ0.59、0.74、0.92元で、22年のPEの推定値で、会社の22年のPEの平均推定値の26倍、目標価格の15.34元より、購入格付けを維持することができる。
リスクのヒント
自動車アルミニウム合金鋳物の関連収入は予想を下回り、新エネルギー車製品の収入は予想を下回り、募集プロジェクトの生産達成時間は予想を下回った。
