\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 837 Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) )
2022 Q 1の業績は着実に増加し、2021年の年間業績の2桁の増加はほぼ予想に合致した。2022 Q 1の売上高は4億元で、前年同期比17.1%増加した。帰母純利益は0.13億元、経営性キャッシュフローは0.59億元である。2021年度の売上高は22.28億元で、前年同期比30.82%増加し、帰母純利益は2.05億元で、前年同期比12.86%増加した。報告期間中、疫病の繰り返し、原材料の上昇、国際物流の制限などの要素の影響を受け、売上高、純利益はさらに高く、業績の表現は基本的に予想に合っている。
IDCの温度制御の需要は絶えず増加して、エネルギー貯蔵の温度制御の業務の境界は良い方向に新しい増加量を迎えます。会社は中国をリードする精密温度制御省エネソリューションと製品プロバイダです。2021年通年、機械室の温度制御省エネ製品(データセンター、高精度実験室など)の売上高は11.98億元で、売上高は前年同期比38.16%増加し、前年同期比の毛利低下は主に昨年第2四半期から原材料の上昇が多かったことによるものである。会社は原材料の上昇圧力を緩和し、製品価格を適切に増加し、粗利率を改善することを堅持している。「東数西算」プロジェクトは絶えず推進され、運営者の集採需要は持続的に旺盛で、会社の市場シェアは上位にランクされ、IDC温制御高業務の占有率は需要の増加より会社の収益の境界をリードすることが期待されている。キャビネット温度制御省エネ製品(無線通信基地局、エネルギー貯蔵発電所、インテリジェントネットワーク電気など)の売上高は6.63億元で、前年同期比29.76%増加し、そのうちエネルギー貯蔵応用売上高は約3.37億元で、前年同期比約350%増加し、会社に強い業務増量をもたらした。会社の充電杭温度制御システムは800 V電圧プラットフォームの普及に協力し、大電力の超速充に高性能放熱方案を提供する。液冷、風冷解決方案の需要は二重に増加し、会社のエネルギー貯蔵プラットフォーム業務の急速な成長を推進する。客車エアコンの面では、売上高が0.85億元で、前年同期比で減少したのは主に伝統的な新エネルギー客車市場の需要が明らかに改善されず、下流の製品の販売台数が影響を受けた。会社は積極的に特殊車両の電気交換システムの温度制御に介入し、車用圧縮機などの電気自動車の核心部品の投入を増やし、車用製品の組み合わせを開拓し、客車業務の発展を推進する。軌道交通列車の売上高は1億8400万元で、前年同期比で下落したのは主に地下鉄路線建設プロジェクトの進度、ホスト工場の需要リズムなどの原因の影響だ。会社は積極的に地下鉄列車のエアコンを新築し、改造し、殺菌消毒機能モジュールの応用を普及させ、架設サービス運営管理モデルの最適化、製品設計の最適化などの措置を通じて、一部の原材料コストの上昇が粗利率の影響をもたらすことをよく消化している。運営者がITに重点を置いて、IDC関連関連関連関連製品の注文量が絶えず増加し、データセンターのグリーン省エネ政策、エネルギー貯蔵市場の需要が急速に増加するなどの業界の利益が得られ、会社の業績は高い成長態勢を維持する見込みである。
液冷技術の全面的な配置は市場の地位を強固にし、長期的な高成長空間は明らかである。2021年間、研究開発に1億5000万元を投入し、前年同期比29.93%増加し、売上高は6.74%を占めた。報告期末までに、会社はソフトウェア著作86項目、特許権616項目を持っており、そのうち特許42項目を持っている。会社の液冷プラットフォームは絶えず完備し、エンドツーエンドの核心部品の自主研究開発能力は絶えず強化されている。お客様を導きとすることを堅持し、全産業チェーンの配置はカスタマイズ化ソリューションを打ち出し、核心的な優位性が絶えず際立っている。年間6018万元の配当を実現し、会社の利益能力、キャッシュフロー資産は絶えず改善され、配当還元株主を増加させる。私達は業界の景気が良い発展に向かうことを期待して、会社の未来の高い成長傾向、会社の2021年度の業績報告を結びつけて、会社に2022 E-2024 E年の帰母純利益の予測値2.36億元、2.80億元、3.39億元を与えて、EPSに対して0.71、0.84、1.01元で、PE 29に対応します。36倍、24.71倍、20.43倍で、「推薦」の評価が与えられた。
リスク提示:中国外疫情の不確実性リスク;原材料の不足と価格の上昇。市場競争が激化し、新製品の市場普及は予想に及ばない。
