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2022年4月26日、同社は2022年第1四半期報告書を発表した:2022年Q 1、同社の営業収入は26.13億元で、前年同期比+76.3%、前月比+18.0%だった。帰母純利益は5.34億元で、前年同期比+14.0%、前月比+16.0%だった。純資産収益率は10.4%で、前年同期比5.0 pct上昇し、前月比0.7 pct上昇した。売上高の粗金利は34.2%で、前年同期比5.8 pct上昇し、前月比5.6 pct下落した。販売純金利は22.6%で、前年同期比6.1 pct上昇し、前月比0.4 pct減少した。基本1株当たり利益は1.01元/株です。
投資のポイント：
農薬製品の価格が一斉に上昇し,会社の第1四半期の業績は美しい。
2022年Q 1、会社の営業収入は26.13億元で、前年同期より+76.3%、前月比+18.0%だった。帰母純利益は5.34億元で、前年同期比+14.0%、前月比+16.0%だった。一方、私たちは広安基地のメチル二塩化リンプロジェクトの工事の改善から生産連続性と安定性をもたらし、草アンモニウムホスホン、アセチレンフッ素草アミンの技術改革が完成し、会社の製品の生産販売量が向上したと考えています。一方、草アンモニウムホスフィン市場の価格は前年同期比で大幅に改善した。2022年Q 1、草アンモニウムホスフィン市場の平均価格は25.69万元/トンで、前月比で下落したが、前年同期比45%上昇した。3月初め以来、暖かくなるにつれて、下流の栽培活動が増加し、草アンモニウムホスフィン業界の在庫が解消され、4月22日現在、業界の在庫は690トンで、3月初めの業界の在庫より20%減少した。草アンモニウムホスフィン価格の回復開始時間は1カ月ほど遅れており、百川盈孚によると、4月26日現在、草アンモニウムホスフィン市場価格は21.5万元/トンで、3月末の市場の低迷期より23%上昇した。第2四半期は伝統的な農薬需要の最盛期であり、草アンモニウムホスフィン価格の値上げ態勢は安定的に上昇し、会社の利益をさらに厚くする見込みだ。
期間費用率は、2022年Q 1社の販売/管理/財務費用率がそれぞれ1.2%/5.3%/0.9%で、前年同期比はそれぞれ-0.2/-1.6/-0.1 pct、環比はそれぞれ+0.3/-4.3/-0.5 pctだった。経営活動のキャッシュフロー純額は2億2000万元で、前年同期比170.2%増加した。
草アンモニウムホスフィンの長期コースをよく見て、革新的な配置L-草アンモニウムホスフィンが新しい成長を勝ち取った。
草アンモニウムホスフィンは百草枯と草甘ホスフィンの代替品として、草甘ホスフィンの抗薬性問題が際立って、百草枯の使用禁止が絶えず拡大するにつれて、草アンモニウムホスフィンの成長空間が期待できる。同時に、草アンモニウムホスフィンの生産過程は爆発しやすく、猛毒で、汚染物の処理が難しいなどの問題に関連し、技術障壁が高く、本当に能力のある生産企業が少なく、未来の利益能力が高いと判断した。同社は現在、L-草アンモニウムホスホン、アゾリン草エステル、クロロベンゼンアミドなどのシリーズ新製品を開発しており、長期的な発展のためにプロジェクトと技術備蓄を提供しており、L-草アンモニウムホスホンの除草活性は普通の草アンモニウムホスホンの2倍であり、その開発生産は原薬の使用量を著しく減少させる。同社は広安基地に3000トン/年のL-草アンモニウムホスフィンを建設し、綿陽基地に3万トン/年のL-草アンモニウムホスフィンを建設する計画だ。同社の2021年報によると、広安基地の生産能力は試作段階にあり、2022年に生産を開始する予定だ。また、広安基地のメチルジクロロリンプロジェクトは正常な試運転状態にあり、会社の将来の新たな利益成長点を増加させるだろう。
利益予測と投資格付け会社は草アンモニウムホスフィンのトップ企業として、代替需要の増加から利益を得て、広安基地と綿陽基地の新生産能力を重ねて生産を開始して、業績は持続的に成長する見込みで、会社の長期的な発展を期待しています。20222023/2024年の帰母純利益はそれぞれ13.50、15.56、18.29億元、EPSは2.56、2.95、3.47元/株で、PEは8、7、6倍で、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えると予想されています。
リスクは中国の疫病の蔓延、新築プロジェクトの生産開始が予想に及ばないリスクを示し、原材料価格が大幅に上昇するリスク、主要製品価格の低下リスク、安全生産の事故リスク、環境保護リスク、国際貿易摩擦が関税リスクを高める。
