\u3000\u30003 Shenke Slide Bearing Corporation(002633) 00263)
事件:会社は2021年年報、2022年一季報を発表した。2021年通年、会社の営業収入は22.09億元で、前年同期比21.1%増加し、帰母純利益は2.91億元で、前年同期比30.88%増加した。2022年第1四半期、会社の営業収入は5.71億元を実現し、前年同期比49.28%増加した。帰母純利益は6570万元で、前年同期比19.14%増加した。
2021年の業績は急速に成長した。2021年、会社の在庫量、増量業務が並行し、売上高、帰母純利益はそれぞれ21.1%、30.88%の前年同期比急速な増加を実現した。電子新材料プレートは、新成長点としての幅の広いモリブデンターゲット、ハイエンドITOターゲットの市場シェアが大きく向上した。高分子複合材料プレート、科博思の軌道新製品の市場普及は突破を獲得し、海威複材船用大中型構造と構造機能製品は急速な成長を実現し、兆恒科学技術の各技術改革、知能製造建設は基本的に完成し、生産能力の倍増を実現した。省エネ環境保護の伝統的な業務プレート、会社の市場占有率と利益能力は持続的に向上している。
2022 Q 1の業績は、転換可能な財務費用の影響で、依然として予想を上回る成長を実現している。2022 Q 1会社の売上高、帰母純利益はそれぞれ49.28%、19.14%の予想以上の成長を実現し、販売管理費用率は前年同期の合計より3.1 pct低下した。2022 Q 1会社の財務費用は1667万元で、前年同期比304.18%増加した。同社がこれまで発行した7億9900万元の転換債は2021年8月に上場し、初年度の額面金利は0.4%だった。同社は2022年4月26日、閑置自有資金を用いて総額5億元を超えない委託財テクを行うことを審議し、転換可能な財務費用が会社の業績に与える影響を低減することが期待されている。
ITOターゲットは隆基認証を取得し、華錫グループを導入して結晶光電増資拡大を実現する予定である。子会社の晶聯光電は陶磁器ITOターゲットの研究開発生産に専念し、2021年にその開発した特殊な割合の光起電力ターゲットは隆基などの顧客認証を通過した。また、同社は2022年4月26日に華錫グループを導入して子会社の結晶聯光電増資を拡大することを審議した。華錫グループのインジウム貯蔵量は世界トップで、錫、亜鉛、アンチモンは全国トップで、アジア最大の錫多金属鉱選鉱基地である。これまで、同社は華錫グループと戦略的な協力を達成し、上流ヘテロ接合の核心資源である金属インジウムを深く縛ってきた。今回、華錫グループを導入し、双方は光起電力ヘテロ接合ITOターゲットの全産業チェーンの構築に全力を尽くし、結晶連合光電市の占有率の向上を促進する見通しだ。
利益予測、評価と格付け: Longhua Technology Group(Luoyang)Co.Ltd(300263) は成長性のある新材料プラットフォーム型会社であり、将来、風力発電ブレードの新材料生産能力の解放、太陽光発電のヘテロ接合産業化の波の推進の下で、業績は高速成長を実現する見込みである。当社は20222023年の帰母純利益予測4.03、5.49億元を維持し、2024年の帰母純利益予測7.15億元を追加し、20222024年のEPS対応はそれぞれ0.44、0.60、0.78元で、PE対応はそれぞれ14 x、10 x、8 xである。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させる;風力発電ブレードの新材料募集プロジェクトの進展は予想に及ばない。太陽光発電のヘテロ接合産業化は予想に及ばない。
