\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 501 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
第2四半期の業績ガイドラインが明るく、3+N戦略が出航した。会社2022 Q 1は55.38億元、yoy-10.84%、qoq-4.33%、帰母純利益8.96億元、yoy-13.90%、qoq-6.42%、非帰母純利益9.02億元、yoy-4.45%、qoq-3.52%を実現した。22 Q 1の粗利率は35.3%で、前年同期比2.9%上昇し、前月比1.2%減少し、2022 Q 1の純金利は16.2%減少し、前年同期比0.6%減少し、前月比0.4%減少した。
また、同社は2022 Q 2の帰母純利益の環比が50%を下回らない成長を実現する見込みで、2022 Q 2の帰母純利益は13.44億元を下回らず、前年同期比11.77%を下回らない見込みだ。同社の3+N戦略は徐々に改善され、国際的にリードするハイブリッド信号チッププロバイダになることに力を入れている。「N」:ウェハはコア機能を創出し、共同IP、サプライチェーン、顧客群の協同に基づき、新興高速成長業務を絶えず育成し、多製品ラインを形成し、多応用し、中国海外の均衡発展構造を形成する。
携帯電話のCIS製品のマトリックスは持続的に完備し、車載CISのシェアは加速的に向上した。世界のスマートフォンは変動がわずかに増加する傾向にあり、栄光がファーウェイの市場シェアを急速に向上させ、21 Q 4の出荷量は国産ブランドのトップに位置している。スマートフォンの撮影はユーザーの実際の需要に向かって発展し、今後数年で携帯電話の主な撮影主流の数は3~4個に維持されると予想されているが、高画素、「大底」、高速撮影などの需要は日増しに顕著になり、撮影体験の需要の向上はCIS単価と市場規模の増加の主な駆動力になると考えている。豪威スマートフォンCISはすでにハイエンドを破ることに成功し、市場の需要に続いて、会社は引き続き新製品を発売し、各価格帯の需要を補充し、例えば栄光開年作5 Gハイエンド折り畳みスクリーン旗艦機Magic V 5カメラのうち4カメラは豪威製品を採用し、私たちは単機価値量または25ドルに達すると予想している。車載CIS百億ドル大会道、豪威は15年深く耕して、取引先の注文の収穫期に入って、全世界のTOP 2サプライヤーとして、製品は持続的に反復して、十分に業界の配当を受益します。
タッチと表示:高度な協同性は放出量の増加をもたらす。2021年には駆動チップの需給が特に緊張していることを示し、TrendForceは2022年にLCD駆動チップの需給が安定すると予想し、OLED駆動ICは依然として緊張している。注目すべきは、自動車の電動化インテリジェント化レベルの加速的な向上に伴い、自動車分野のTDDI需要が急速に増加していることだ。ウェルは新思TDDIを統合した後、ウェルサプライチェーン、販売資源の優位性に頼って、TDDIとCISの取引先レベルでの高度な協同性を重ねて、会社のTDDIは放量を加速することができて、市の占有率は持続的に向上します。また、TDDI、AMOLED駆動IC分野でも新製品の発売と反復アップグレードを継続し、収益規模の天井を厚くする。ウェハはコアを創造してエネルギーを与え、自動車の電子配置を延長した。韦豪創芯はすでにいくつかの良質な自動車電子関連メーカーに投資し、グループが車載CISからより多くの自動車電子製品に拡大することを助力し、会社の既存業務と強い協同を形成し、同時にサプライチェーンを配置して会社の未来の新製品の生産能力の保障を増加した。我々は今後3-5年の研究 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) の鍵は会社の生態圏の追跡分析にあると考えている。現在、公開公開公開から見ると、ウェイホ創芯投資には景略半導体、愛芯科学技術、地平線、 Gettopacoustic Co.Ltd(002655) などが含まれている。会社は自転車に提供できる製品の総期待価値量のために、自動車のシリコン含有量の向上の大きな傾向に深く利益を得ている。
ウェルの核心はプラットフォーム化の持続的な拡張にある。会社は持続的に研究開発の投入を増やして、頭部の取引先と協力して研究開発のモードは国外のリードする産業チェーンに接近して、業務の協同効果はますます際立っています。年間生産能力は引き続き拡張する見込みだ。従来の製品ライン(分立、アナログ、無線周波数など)は3-5年で大幅な成長が見込まれている。会社は多点配置、多路並進を行い、絶えず重大な製品配置を行い、成長空間を広げ、マタイ効果が体現され、プラットフォーム型配置が徐々に花を咲かせた。当社は20222024年に母の純利益59.8/80.5/10.0.2億元を実現すると予想しており、PEは19.7 x/14.7 x/1.8 xに対応し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:下流の需要は予想に及ばず、新製品の研究開発の進展は予想に及ばない。
