\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 499 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
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2022年第1四半期報告書を発表:期間内に営業収入8億元を実現し、前年同期比54%増加した。帰母純利益は0.79億元で、前年同期比77%増加した。非返還後の純利益は0.72億元で、前年同期比61%増加した。
2022年第1四半期の業績は予想に合致する:製品の品目が延長され、顧客群がさらに深化し、拡大する
動力リチウム電気受注の交付を受け、2022年第1四半期の会社の収入、利益はそれぞれ前年同期比54%、77%増加した。第1四半期の会社の粗利率は35.8%で、年間同期に比べてほぼ横ばいだった。第1四半期の会社の販売/管理/研究開発費用率はそれぞれ5.3%/11.6%/11.1%で、前年同期比1.1 pct/-0.6 pct/0.6 pctを変動した。製品の品種は延びて、リチウム電気設備は中後段から前段まで延びて、設備はリチウム電気分野から次第にエネルギー貯蔵、水素エネルギー、太陽光発電分野まで延びている。お客様は新エネルギー科技、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 3 Mesnac Co.Ltd(002073) 00207、などの長期的な安定協力を維持し、お客様のグループはさらに深化し、拡大しています。
2021年の設備新規受注額は70億元に達した。9.5億元の借金を発行して増産に用いる予定である
2022年第1四半期末の会社の契約負債は16.6億元で、前月比22%(3億元増加)増加し、前年同期比96%大幅に増加し、会社の第1四半期の新規受注の増加幅が速いことを示した。2021年に会社が取得した契約書の注文と落札通知は合計70.42億元(税込)である。これまでの公告によると、2021年に同社が動力リチウム電気設備の受注と落札通知金額を50億元に達し、受注総額に占める割合は70%を超えた。会社は11.5億元を投資して前中段専用機とリチウム電気設備の全線生産能力を拡張する計画で、そのうち募集資金を採用して7億元を投入し、プロジェクトの建設期間は2年で、会社は産後の年収は27.58億元に達すると予想している。
株式インセンティブ計画を発表し、今後3年間の純利益の複合成長率は79%に達する見込みだ。
励起計は3年間のロック解除に分けられ,帰属割合はそれぞれ30%/30%/40%であった。各ロック解除期間の2つの業績ロック解除条件が同時に満たされたと仮定すると、対応する会社の20212023年の収入はそれぞれ22/34/52億元である。20212023年の帰母純利益はそれぞれ2.2/4.25/8.05億元だった。
研究開発能力が強く、大規模な納品優位性が著しく、グローバル化の配置が効果的である。
1)2021年に同社の研究開発支出は2.73億元で、前年同期比66%増加し、「リチウム電池レーザー溶接技術」は「国際先進レベル」と鑑定された。2)会社は工場の面積を拡大し、募集を通じて納品能力を大幅に向上させる。2021年、会社は絶えず賃貸場所を新設し、組立現場を新設して使用を開始し、年末の従業員総数は6496人に達し、前年同期比42%増加した。3)北米、ドイツ、韓国のお客様とリチウム電気設備の注文書に署名し、上海で支社を設立し、ドイツの子会社と相互に対応する。
収益予測と投資提案
同社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ5.04/7.27/8.81億元で、複合成長率は61%で、対応PEはそれぞれ25/17/14倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスクのヒント
新エネルギー自動車の販売台数は予想に及ばない。単一の大顧客の収入が比較的高いリスクを占めている。
