\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 187 Qingdao Hiron Commercial Cold Chain Co.Ltd(603187) )
業績総括:2021年に会社の売上高は26.6億元を実現し、前年同期比40.8%増加した。帰母純利益は2.3億元で、前年同期比16%減少した。株式インセンティブ費用の影響を除いた後、会社は非帰母純利益2.6億元を差し引き、前年同期比2.2%増加した。第1四半期の売上高は6.7億元で、前年同期比39.5%増加した。帰母純利益は0.3億元で、前年同期比40.5%減少した。非後帰母純利益は0.2億元で、前年同期比6.2%減少し、主に政府の補助金が多いことによるものだ。2022年Q 1会社の売上高は8.4億元で、前年同期比47.8%増加した。帰母純利益は0.8億元で、前年同期比24.8%増加した。また、会社は1株当たり0.3元の現金配当を予定しており、1株当たり0.4株を増資し、合計1億元の現金配当を予定しており、配当率は38.5%に達している。
会社の売上高は引き続き増加している。AVCのデータによると、2021年の冷蔵庫小売量は922万台に達し、前年同期比8%増加した。小売額は123億元に達し、前年同期比11.2%増加し、冷蔵庫業界は持続的に増加した。会社は商用ショーケースのリーダーとして、業界の成長と会社の市場の絶えず開拓から利益を得て、年間売上高は高速成長を実現します。このうち、製品別に見ると、同社の商用冷凍キャビネット、商用冷蔵キャビネット、商超展示キャビネット、商用スマートキャビネットはそれぞれ15.6/6.7/2.2/1.1億元の売上高を実現し、それぞれ前年同期比29.6%/62.2%/33.3.6%増加した。地域別に見ると、社内販売は20.9億元の売上高を実現し、前年同期比66.5%増加した。疫病の影響で海外の顧客の需要が遅れたため、外販の収入は4.6億元で、前年同期比15.8%減少した。
収益力は短期的に圧力を受ける。報告期間中、原材料価格の上昇、人民元の切り上げ、一部の顧客の販売価格の低下の影響を受け、会社の総合粗金利は20.8%で、前年同期比7.3 pp減少した。費用率の面では、会社の販売費用率は4.6%で、前年同期比0.6 pp上昇した。管理費用率は6.1%で、前年同期比横ばいだった。為替損失が前年同期比減少したため、会社の財務費用率は-0.2%で、前年同期比1.4 pp減少し、総合的に見ると、会社の純金利は9.1%で、前年同期比5.2 PP減少した。
株式インセンティブは自信を示し、生産能力の拡張を助力する。報告期間内、会社は2021年の株式オプションと制限株計画を発表し、激励対象者に53.51/236.76元/株の価格でそれぞれ株式オプションと制限株258.2万部を授与する予定で、業績考課は2020年の売上高を基数とし、20212023年の売上高または純利益の伸び率は20%/40%/60%を下回らず、会社の発展自信を示している。また、報告期間内に会社は定増計画を実施し、募集額は10億元を超えず、そのうち7億8000万元は年間100万台のハイエンド立式冷蔵展示棚の拡産プロジェクトに使用され、会社の生産能力の拡張を支援する。
Q 1は高成長を続け、収益性が改善された。報告期間内、会社は既存の取引先の需要を深くすると同時に、積極的に新しい市場を開拓し、各業務分野はいずれも良好な発展を遂げ、製品の注文は前年同期より増加し、会社の売上高と業績の増加を推進した。利益能力の面では、報告期間中、会社の総合粗金利は22.1%で、前年同期より0.6 pp下がり、前月比3.8 PP上昇した。会社の純金利は9.8%で、前年同期より1.5 PP下がり、前月比4.4 pp上昇し、利益能力は前月比で改善された。主な原因は2022年に取引先と価格を再交渉した後、一部のコスト圧力を伝えたことだと考えている。
収益予測と投資提案。冷房設備の需要は強く、会社の競争優位性は明らかで、利益は前月比で改善され、傾向は良好で、20222024年のEPSはそれぞれ1.45/1.83/2.24元で、「保有」の格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:原材料価格が大幅に変動し、新製品の開拓が予想に及ばず、海外の開拓が予想に及ばない。
