\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
事件：会社が2022年第1四半期報告を発表
業績概要： Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 2022年第1四半期の業績成長は安定し、収入4.31億元（+66%）を実現し、母の純利益は2.80億元（+64%）である。費用率はやや上昇し、そのうち販売費用率は12.5%(+1.8 pct)、管理費用率は5.1%(+0.6 pct)、研究開発費用率は6.7%(-2.3 pct)であった。
販売費用率と管理費用率が上昇した。
販売費用率の向上:主に新製品と販売戦略の影響を受ける。会社の新製品は昼間に2021年に発売され、現在も端末は市場教育と普及段階にあり、投入を増やす必要がある。また、当社の今年の普及戦略は華東と華南などの地域での優位性を維持するほか、華北と西南などの良質な医美市場を積極的に開拓すると考えています。管理費用率の向上:給与調整によるものと推測します。
業界の政策が頻出し、医米業界は高品質の発展を迎えるだろう。中国は世界で最も成長率が速い医美市場の一つとして、医美業界の監督管理を強化し、医療美容業界の健康持続的な規範発展を推進するためである。監督管理をさらに強化してこそ、資質があり、品質があり、保障のある上流業者、医美機構、医美プラットフォームを際立たせることができる。業界のリーダーとして、 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) は、規範の中で競争優位性をさらに向上させることが期待されています。
会社は医美業界のリーダーとして、戦略的な配置がはっきりしていて、製品のパイプラインが豊富です。適応症と材料の2次元から深く耕し、ハイ体、ボニダ、昼を濡らすなど多くの重ポンド製品を持っている。
Q 1の売上高は3億元前後(+65%)と推定され、そのうち1 mlのパンダ針の売上高は1億元前後である。2022年にハイマーを含む溶液類製品の収入は15.8億元(+51%)を実現すると予想されている。
エンジェルニードル:コラーゲン再生類製品は、主にハイエンドの顧客の製品連合や製品のアップグレードを位置づけており、現在市場教育段階にあり、Q 1の収入は4-5 kw元前後で、年間収入は3億元と予想されている。
利益予測:当社の20222023年の収入はそれぞれ23.10/34.12億元で、前年同期比59.5%/47.7%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ15.16/21.97億元(22/23年の帰母純利益は15.15/21.97億元)で、前年同期比58.3%/44.9%増加した。比較可能な会社の状況によると、私たちは会社に1.5 xPEGを与え、合理的な市場価値1325億元に対応し、目標価格612.20元/株(原目の価格は611.29元)に対応し、「大市より優れている」という格付けを維持している。
リスクヒント:疫病の影響による販売が予想に及ばず、業界政策の影響、研究開発が予想に及ばないなど。
