\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 53 Adama Ltd(000553) )
イベント:4月27日夜、同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。2022年Q 1、会社は売上高90.16億元を実現し、前年同期比25.45%増加し、前月比5.45%増加した。帰母純利益は4億2800万元で、前年同期比187.43%増加し、前月比165.11%増加した。
コメント:
植保製品の価格は一斉に上昇し、2022年Q 1の売上高は過去最高を記録した。2022年Q 1会社の販売台数は約14%上昇し、製品価格は約18%上昇し、植保製品の価格が上昇したことから、会社の収益リングは前年同期比着実に増加し、第1四半期の収益は過去最高を記録した。2022年初め以来、ロシアとウクライナの地政学的衝突の進級により、世界の食糧供給の不安定性がさらに激化し、各国の食糧安全保障に対する重視がさらに高まり、価格がさらに上昇し、農民の栽培意欲が向上し、市場の植保製品に対する消費需要が増大した。同時に、会社の製品価格の上昇と一部の原材料価格の回復のおかげで、2022年のQ 1会社の粗利率は回復し、2021年の年間より約1.33 pct上昇した。また、2021年末に同社荊州基地は3年間の旧工場運営施設の移転とアップグレード改造プロジェクトを経験した後、再生産された。これにより、自社の供給能力不足による追加購買コストが削減され、2022 Q 1から荊州基地の操業停止損失の計上を停止し、同社の利益レベルに積極的な影響を及ぼした。
中国、北米、ラテンアメリカ市場は際立っており、高成長を続けている。2022年Q 1、同社は中国、北米、ラテンアメリカ市場での経営が目立っており、ドル建てを前提に、3大地域の売上高は前年同期比90.6%、50.4%、32.5%増加した。中国市場では、COVID-19疫病の影響で、関連する精細化学工業製品の供給が収縮しているが、市場の関連製品に対する需要は依然として旺盛で、会社の値上げに有利で、より高い収益を得ることができる。また、同社がこれまで買収してきた安道麦輝豊は2022年のQ 1でも優れた業績を示した。北米やラテンアメリカ市場では、現地市場の大豆やトウモロコシなどの作物栽培シーズンの推進により、植保製品の需要が拡大し、製品価格が上昇し、売上高の大幅な向上を実現した。同時に、会社の差別化シリーズ製品と消費者と専門ソリューション業務も現地市場で比較的良い業績を示しています。
利益予測、評価と格付け:植保製品の価格が上昇し、2022年Q 1の売上高が過去最高を記録し、業績が予想を上回った。当社は20222024年の利益予測を上方修正し、20222024年の会社の帰母純利益はそれぞれ9.14(60.4%上方修正)/10.77(41.9%)/12.49(44.4%上方修正)億元と予想している。農化業界の高景気を背景に、会社の経営状況は引き続き良好な発展を続け、会社の「購入」格付けを維持している。
リスク提示:原料と輸送コストが変動し、下流の需要が予想に及ばず、生産能力の回復が予想に及ばず、環境保護と安全生産リスクである。
