\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 001 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
業績評価
同社は2022年4月27日に四半期報告書を発表し、そのうち営業収入は43.08億元で、前年同期比13.66%増加し、帰母純利益は12.03億元で、前年同期比5.18%増加した。
経営分析
主な製品の価格は上昇して下落して、VA、VEの価格が高位を維持することを期待しています:報告期間内、会社の帰母純利益は12.03億元で、業績は予想に合っています。第1四半期の会社の主な製品の価格は上昇して下落して、その中の50万IU/gのVA粉、50%のVE粉、2%のバイオマス、アミノ酸、VD 3の中国市場の平均価格はそれぞれ235.99元/Kg、88.16元/Kg、68.53元/Kg、21.06元/Kg、91.71元/Kgで、前年同期よりそれぞれ-35.5%、18.23%、4.71%、-1.33%、-29.5%変化しました。今後、中国のビタミン産業は引き続き製品コストの優位性を借りて市場シェアをさらに向上させ、ヨーロッパの生産能力が比較的高いVA、VEを占めることを期待している。
製品の研究開発パイプラインの備蓄は豊富で、プラットフォームの実力はさらに強化する見込みがある:会社の製品の研究開発パイプラインの備蓄は豊富で、その中にはミントアルコール合成の新技術の研究と開発、ブタジエン法によるヘキサニトリル技術とその産業化、カロン酸無水物と窒素雑二環連産項目、菌種開発と改造研究、フルオロアルカンシリーズの目薬合成技術の革新と産業化が含まれている。製品の種類が豊富になるにつれて、各業務ライン間の協同性がさらに強化される見込みで、「化学工業+」、「生物+」プラットフォームの基礎がさらに強化される見込みだと考えています。栄養品プレートについて、私たちは会社が将来栄養品添加剤の総合方案解決商になることが期待されており、その時、会社の周期属性は弱化するだろうと考えています。香料プレートでは、新製品の発売に伴い、この業務は引き続き着実に成長する見込みだ。同時に新材料の業務の上で、会社は高性能樹脂の重合技術と下流の応用研究開発を基礎にして、高効率、安定、省エネ、環境保護の専門性の生産を通じて、絶えず大きくして強くします。
投資アドバイス
会社は中国の精細化学工業のトップの一つで、比較的に良い産業チェーンの延展性と強い市場地位を備えており、20222024年の帰母純利益はそれぞれ46.21億元、53.58億元、59.58億元で、EPSに対応するのはそれぞれ1.79、2.08、2.31元で、2023年の20倍PEを与え、目標価格は41.6元である。
リスクのヒント
製品の価格が下がる。新しいプロジェクトの進度は予想に及ばない。需要が下がる
