\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 79 Huali Industrial Group Company Limited(300979) )
為替レートの影響を差し引いた22 Q 1の収入、帰母純利益はそれぞれ前年同期比+14%、+15%で予想を下回った。
同社は2022年第1四半期報告書を発表し、営業収入41.24億元、前年同期比11.39%増加、帰母純利益6.48億元、前年同期比12.40%増加、非純利益6.38億元、前年同期比10.24%増加を実現した。EPSは0.56元です。
為替レートの影響を除いて、会社の22 Q 1の営業収入は前年同期比14.13%増加し、帰母純利益は前年同期比15.16%増加した。21年の収入は前年同期比34%増加し、22年第1四半期の収入の伸び率は減速し、予想を下回った。主に年初のベトナム工場が疫病の背景の下で従業員の出勤に不利な影響を受け、生産量が予想に及ばなかったが、3月以来、従業員の出勤は徐々に正常に戻った。
22 Q 1の帰母純金利は15.72%で、21 Q 1、21年通年の15.58%、15.84%に比べてほぼ安定している。
上位5社の顧客の収入は91.65%で、シェアは引き続き向上している。
分量価格を見ると、22 Q 1社はスニーカー製品511368万足を販売し、前年同期比7.09%増加した。ドル単価も7%前後上昇したと推定されている。
ブランドの取引先について、上位5大取引先の収入の割合はそれぞれ39%、21%、16%、11%、5%で、合計の割合は91.65%で、収入は前年同期比約17%増加し、会社全体の収入の増加率を上回り、上位5大取引先の収入の割合はさらに上昇した。
粗利率、費用率が二重に下がり、経営純キャッシュフローは前年同期比減少した。
粗利率:22 Q 1粗利率は前年同期比3.70 PCTから25.65%下落し、口径比では前年同期比21 Q 1が2.72 PCT低下し、前月比21 Q 4が1.23 PCT低下した。
費用率:期間費用率は前年同期比1.77 PCTから5.42%減少し、そのうち販売、管理、研究開発、財務費用率はそれぞれ0.47%、3.73%、1.48%、-0.26%で、それぞれ前年同期比-1.01、-0.10、-0.08、-0.58 PCTだった。
所得税の費用は前年同期比16.42%減の1億6400万元だった。経営純キャッシュフローは前年同期比11.51%減の3.77億元だった。
長期的な優位性は変わらず、波乱を乗り越え、着実に成長することを期待している。
22年第1四半期の業績は予想を下回ったが、ベトナムの疫病の影響は段階的で、会社の規模、生産技術、顧客などの優位性が変わっていないことを考慮して、後続の会社は生産能力の調節を通じて第1四半期の遅延注文を追いかけ、年間で着実に成長し続けることが期待されている。当社は22~24年のEPSを2.97、3.62、4.34元と維持し、22年、23年のPEをそれぞれ23倍、19倍とし、「購入」格付けを維持しています。
リスク提示:国外の疫病の影響は予想を超え、同時に会社の需要と着工に影響する。人件費が上昇する。原材料の価格が上昇したり、輸送費が上昇したりします。為替レートが大幅に変動する。
