\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 387 Getein Biotech Inc(603387) )
事件:会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した:2021年に会社の売上高は14.02億元を実現し、前年同期比24.78%増加した。帰母純利益は3.99億元で、前年同期比30.93%増加した。非帰母純利益は3億6800万元で、前年同期比49.35%増加した。2022年第1四半期の会社の売上高は5.71億元で、前年同期比106.80%増加した。帰母純利益は2.19億元で、前年同期比249.06%増加した。非帰母純利益は2億2000万元で、前年同期比245.95%増加した。
イベントコメント：
各製品ラインの売上高は急速に増加し、機器の組み立ては着実に推進されている。2021年の会社の体外診断業務の収入は10.70億元で、前年同期比66.76%増加し、そのうち試薬収入は9.84億元で、前年同期比64.52%増加し、機器収入は0.86億元で、前年同期比97.44%増加し、主に会社の自家製製品の販売増加と機器の新装機の増加によるものである。会社の自産製品はPOCT、生免、血凝及びCOVID-19検査試薬などをカバーし、製品ラインから見ると、2021年のPOCT製品ラインは営業収入9.23億元を実現し、前年同期比62.22%増加し、POCT類機器は3500台を超え、そのうちスター製品Getein 1600は1100台を超え、発売以来累計は6000台を超えた。生免条線は営業収入958607万元を実現し、前年同期比76.49%増加し、生免検査と化学発光機器は500台以上搭載された。血液凝固業務の営業収入は404214万元で、前年同期比107.29%増加した。検査業務、その他の代理業務の実現収入はそれぞれ0.55億元、2.73億元で、それぞれ前年同期比2.3%、35.26%下落した。
研究開発への投資を引き続き増やし、新製品は続々と市場に投入された。2021年に会社の研究開発に1億8700万元を投入し、前年同期比38.35%増加し、営業収入の13.34%を占めた。Metis 600急診血球流水線、MAGICL 6000全自動化学発光測定器、Getein 208携帯型生化学免疫分析器などの新製品が続々と市場に投入され、その中でMetis 600急診血球流水線は初めての5分類血球+全自動POCTオンライン検査製品であり、応用シーンが広く、外来患者の通常項目の検査を解決することができ、急診心肺5項目のタイムリーな検査と急診の時間要求などを満たすことができる。新製品の迅速な普及組立機は試薬業務の放出量の増加をさらに牽引する。同時に、2021年に会社は試薬を追加する面でも良い成績を収め、中国製品登録証/届出証30個を追加し、そのうちPOCT分野では製品登録証11個を追加し、化学発光分野では製品登録証15個を追加し、分子診断分野では製品準備証3個を追加し、品質管理品分野では製品登録証1個を追加した。
動物診断業務の戦略的配置を積極的に推進する。2021年12月2日会社は江蘇基卵動物医療科学技術有限会社を設立し、経営範囲は動物診療、獣薬生産、獣薬経営、検査検査サービスなどを含み、正式に動物診断業界に進出した。現在、会社の動物診断業務は血液分析、乾式生化学、コロイド金、免疫蛍光、分子診断の5大技術プラットフォームを含み、既存の研究開発生産システムに頼り、ペット医療市場の現状と需要に立脚し、中国のペット診断分野の急速な健全な発展を絶えず推進する。
スター医療の30%以上の株式を購入し、自有ルートの建設を強化する予定だ。今年4月、同社は現金でスター医療が新たに発行した株式を買収すると発表した。買収が完了すると、スター医療が新株を増発した後、総株式の30%以上を保有し、持ち株株主になる。巨星医療は中国最大の体外診断製品ディーラーとサービスサプライヤーの一つであり、中国市場を深く耕して長年、羅氏診断医療体外診断製品は中国最大のディーラーの一つであり、中国で膨大な販売ネットワークを構築し、病院のカバー範囲が広く、完備した各級医療機関の販売プラットフォームと優秀な経営管理チームを持っている。もし会社が今回の注文を完成すれば、スター医療の既存の販売とマーケティングプラットフォームと協同して相補的に形成することができ、会社の医療機関の資源を効果的に豊かにし、高レベルの病院の浸透を強化し、会社の自有ルートの建設をさらに強化し、中国外市場の開拓を推進し、自産品の販売を保障し、会社のIVD分野でのさらなる発展のために良好な基礎を築き、戦略的配置を延長し、会社の未来の発展をよりよく促進する。
2022年第1四半期の業績は予想を上回った。2022年第1四半期の会社の売上高は5.71億元で、前年同期比106.80%増加した。帰母純利益は2.19億元で、前年同期比249.06%増加した。非帰母純利益は2億2000万元で、前年同期比245.95%増加し、主に海外業務が増加し、販売規模が大幅に増加した(主にCOVID-19検査試薬)。
投資アドバイス：
当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ6.19/5.28/5.75億元、EPSはそれぞれ1.70/1.45/1.58元と予想され、現在の株価はPEに対応して10/12/11倍である。会社は中国POCTのリード企業として、積極的に生免、血球などの他の技術分野、大検査配置の初現雛形を配置し、2021年に業績が再び上昇通路に戻り、機器の組立機の進展が順調で試薬の販売放量をさらに牽引し、中国外の業務の開拓が順調であることを考慮し、私たちはその「増持」投資格付けを維持している。
リスクのヒント:
製品の需要は予想に及ばず、製品の研究開発は予想に及ばず、医療改革などの国家政策は確定せず、注文の実行は予想に及ばない。
