\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 828 Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) )
イベントの概要
同社は2022年第1四半期報告書を発表し、報告期間内に同社の売上高は33.75億元で、前年同期比1.01%増加した。帰母純利益は6.98億元で、前年同期比3.4%下落した。非純利益は4億7600万元で、前年同期比15.3%増加した。キャッシュフローについては、経営活動によるキャッシュフローの純額は12億6000万元で、前年同期より71.1%増加し、主に今期受け取った代受業者の増加によるものだ。
分析判断：
収入端:自営デパートの成長率が比較的速い
2022年Q 1、同社の売上高は33.75億元で、前年同期比1.01%増加し、前月比18.85%下落した。2022年03月31日までに、会社は94軒の自営デパート、280軒の管理デパートを経営し、戦略協力を通じて10軒のホームデパートを経営した。また、会社は特許経営方式で64軒の特許経営ホーム建材プロジェクトを授権し、481軒のホーム建材店/産業街を含む。会社は現在20軒の準備中の自営デパート(そのうち16軒、賃貸4軒)があり、計画建築面積は約301万平方メートル(最終的に政府許可文書が承認した建築面積を基準とする)である。準備された委管デパートのうち、325の委管契約プロジェクトが土地使用権証/取得地を取得した。同社はすでに自営デパートをオープンし、報告期間中に営業収入21.71億元を獲得し、前年同期より11.3%増加した。
利益端:費用率が著しく下落
利益端、2022年Q 1、会社は61.46%の粗利率を実現し、前年同期比1.05 pct下落し、前月比3.69 pct増加した。このうち、自営デパートの粗利率は76.1%で、2021年同期に比べて1.8 pct増加した。同社は純金利18.74%を実現し、前年同期比2.94 pct下落し、前月比17.83 pct上昇した。費用は2022年Q 1で、会社期間の費用率は36.03%で、前年同期比3.88 pct下落した。このうち、販売/管理/財務費用率はそれぞれ8.24%、10.38%、16.91%で、前年同期比-2.66、-1.09、-0.15 pct変動した。会社の研究開発費用率は0.02 pctから0.4%上昇した。また、会社の公正価値の変動純収益は0.84億元で、前年同期比59.84%下落した。投資純利益は0.52億元で、前年同期比46.02%下落した。
投資アドバイス
会社は引き続き「軽資産、再運営、レバレッジダウン」を推進し、同時に絶えずルート構造を豊富にし、多次元から流量捕獲を行い、会社は家装業務、軟装業務、ハイエンド家電小売業務などを深く開拓する見通しである。20222024年の営業収入は177.96/199.67/22.84億元、20222024年のEPSは0.6/0.75/0.91元で、2022年4月29日の4.99元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ8.35/6.66/5.48倍で、会社の「購入」格付けを維持しています。
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