\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 883 Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) )
事件:2022年4月28日に会社は2021年年度報告と2022年第1四半期報告を発表し、2021年に会社はそれぞれ売上高と控除後の帰母純利益156.96億元(+12.38%)と5.72億元(+5.04%)を実現した。2022 Q 1会社はそれぞれ売上高と控除後の帰母純利益41.41億元(+13.81%)と2.16億元(+12.75%)を実現した。
2022 Q 1非後帰母純利益は前年同期比12.75%増加し、業績の増加は2021年に会社がそれぞれ売上高と非後帰母純利益156.96億元と5.72億元を実現し、それぞれ前年同期比12.38%と5.72%増加した。
2022 Q 1会社はそれぞれ売上高と控除後の純利益41.41億元と2.16億元を実現し、それぞれ前年同期比13.81%と12.75%増加した。このうち、2022年1-3月の売上高はそれぞれ前年同期比8.23%、13.13%、20.62%増加した。2022 Q 1店の客の流れは徐々に回復し、業績の伸び率は前月比で改善が明らかになった。
会社の資金備蓄が十分で、店舗の持続的な急速な拡張を助力する
資金備蓄については、2022年2月にA株の非公開発行事項を順調に完了し、満額の募集資金は17.40億元で、会社史上最大の株式融資を完了した。2022 Q 1現在、会社の貨幣資金は23億9300万元に達し、現在、帳簿上の資金は十分である。店舗拡張については、「自社+買収合併+加盟」などの形で店舗の急速な拡張を実現し、2022 Q 1までに8612店舗、新規359店舗を保有している。このうち、2022年3月に同社は湖南懐仁大健康71.96%の株式を16.37億元で買収し、湖南地区の店舗配置を強化した。
販売製品の構造調整のおかげで、2021年と2022 Q 1の粗利率は引き続き改善されている。
2021年と2022 Q 1の会社全体の粗利率はそれぞれ32.13%と34.32%で、それぞれ前年同期比0.07ポイントと0.82ポイント増加した。会社の粗利率の持続的な改善は主に販売商品の構造調整のおかげで、低毛利防疫商品の販売割合が低下した。
投資提案:2022年-2024年の純利益はそれぞれ7.89億元、9.55億元、11.68億元で、それぞれ前年同期比17.8%、21.0%、22.3%増加し、購入-Aの投資格付けを与えると予想されている。
リスクのヒント:店の拡張は予想に及ばない。処方薬の外流は予想に及ばない。業界競争がリスクを激化させる。
