\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 61 Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) 2021年と2022年第1四半期の営業収入は18.48億元と6.66億元で、それぞれ前年同期比53.29%と83.62%増加し、親会社の株主の純利益は7.63億元と2.85億元で、前年同期比68.62%と49.16%増加し、1株当たりの収益は1.91元と0.71元だった。
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高い成長が持続し、トップ規模は業界をはるかにリードしている。会社は金剛線のグローバルリーダーとして、太陽光発電業界が急速に発展している状況下で、最低コストの優位性で業界の共同成長に伴っている。2021年に世界の光起電力発電設備の新容量は170 GWで、成長率は30.55%に達し、2022年第1四半期に引き続き高成長を続け、新設備は30 GWである。光起電力発電機の急速な成長の情況の下で、会社の生産能力の急速な拡張のおかげで、販売量はもっと速い成長率を維持して、会社の営業収入が2021年と2022年の第1四半期の急速な成長をもたらして、2021年の営業収入の規模は第2位の6.26倍で、2020年の5.01倍より引き続き向上して、トップの絶対的な地位の優位性は明らかです。
優位な顧客規模を拡大し、他の顧客の収益を拡大する。会社の下流の中国光伏シリコン業界は1つの高度に集中する業界で、前の2大と10大企業の市の占有率は60%と90%以上に達して、会社は自身の技術、規模、低コストとサービスの優位性を利用してシリコンのトップの第1大取引先 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) と互いに依存する高粘性の取引先関係を創立して、2021年に会社の Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) の売上高は11.50億元で、前年同期比39%増加しました。会社は他の取引先の売上高が総売上高に占める割合が明らかに上昇し、37.75%に達し、前年同期比7.64ポイント上昇し、会社の市場の開拓がさらに広がった。
コストの優位性と収益レベルは引き続きリードしています。規模と生産技術などの優位性のため、会社の単位生産コストは同業界の会社より大幅に低く、2021年の単位生産コストは17.17元/キロで、前年同期より2.48元/キロ下がり、業界の最低レベルにあり、単位コストの最下位から2位の同類上場会社より5.37元/キロ低い。同社のトン毛利2021年は23元/キロで、2021年の総合価格は前年同期比16%下落したが、低コストの優位性のため、同社のトン毛利は依然として最高レベルにある。
利益予測と投資格付け:当社は2022年から2024年までの1株当たり利益が2.62元、3.31元、4.19元と予想しており、対応するダイナミックPEは23倍、18倍、14倍であり、会社のトップの地位が安定していることを考慮して、コストが持続的に低下し、最低を維持し、堀を保護し、さらに強固にし、会社の「強く推薦する」投資格付けを維持している。
リスクのヒント:太陽光発電業界の発展速度は予想に及ばない。
