\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 356 Jenkem Technology Co.Ltd(688356) )
事件:会社は2022年1季報を発表し、営業収入は1.01億元で、前年同期比+44.23%だった。帰母純利益は0.52億元で、前年同期比+45.41%だった。非帰母純利益は0.43億元で、前年同期比+23.08%だった。経営性純キャッシュフローは0.45億元で、前年同期+626.35%だった。EPS0.87元です。業績は市場の予想に合致する。
コメント:
売上高の伸び率は高いレベルを維持し、海外の伸び率はCOVID-19疫情の影響を受けている:2022 Q 1会社の核心業務経営は安定しており、業績の持続的な高い成長を推進している。そのうち、製品の販売収入は0.9億元で、前年同期比+41.63%だった。技術サービス収入は0.11億元で、前年同期比+71.64%だった。製品売上高は次のように分割できます。
国内販売収入:0.29億元、前年同期+93.80%で、主に中国下流の主要顧客の上場製品の販売が持続的に量を放出し、注文量の増加をもたらした。
輸出収入は0.62億元で、前年同期比+25.90%で、主に国外の医療器械端の顧客注文、出荷数量の増加及び薬品端の顧客注文の交付による増加であり、成長率が全体の売上高の増加率を下回った主な原因はCOVID-19疫病による海外出荷周期の延長である。
2022 Q 1会社の非経常損益金額は0.09億元で、主に政府補助0.06億元及び取引性金融資産、派生金融資産、取引性金融負債、派生金融負債を保有して発生した公正価値変動損益0.05億元から来ている。非帰母純利益の伸び率が遅いのは主に株式激励費用(2022 Q 1に計上された株式支払い金額が893.19万元)と研究開発投入の増加によるものである。
コードの研究開発に投入し続け、自己研究製品の臨床進度を推進する:2022 Q 1会社の研究開発費用は0.19億元で、前年同期+21.46%、研究開発費用率は18.97%で、前年同期+10.24 PPである。同社は自主研究開発プロジェクトのポリエチレングリコールイリチコン、JK-2122 HとJK-1119 Iの推進を引き続き強化し、同時に他の研究開発パイプラインを積極的に配置し、研究開発人材、資材、設備などの面で持続的に投入している。
利益予測、評価と格付け:会社の既存業務の競争構造は優良で、技術障壁は深く、研究開発配置の薬物、器械プロジェクトは豊富な応用空間を持っている。将来の研究開発費用が引き続き増加することを考慮して、20222023年の帰母純利益予測を2.39/3.12億元(前回より13%/13%引き下げ)、2024年の帰母純利益予測を4.14億元引き下げ、EPS対応を3.98/5.21/6.90元、現価対応PEを39/30/22倍とし、「購入」の格付けを維持した。
リスクヒント:革新製品の研究開発に失敗するリスク;米国の国際貿易保護リスク;コアテクノロジー反復リスク。要点
