\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 572 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
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会社は2022年第1四半期報告書を発表した。1 Q 2022、会社の売上高/帰母純利益/控除非帰母純利益はそれぞれ19.99/1.14/1.06億元で、それぞれ前年同期比+13.5%/-2.9%/+5.0%だった。
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販売ルートは引き続き開拓され、ミラノナは開局が良好で、営業収入の増加を共同で推進した。ルート別では、1 Q 2022社の販売/大口/直営ルートはそれぞれ15.9/3.4/0.6億元を実現し、それぞれ前年同期比+21.8%/-8.1%/-17.9%で、売上高の割合はそれぞれ79.9%/16.7%/3.1%だった。ミラノのディーラー募集が強化され、店舗開設が加速した。2021年のミラノナの営業収入は1億元を突破し、1 Q 2202の営業収入は4068万元に達した。1 Q 2022、贩売店の协力装企业と本部の直签装企业の合计は1億2700万元を実现し、前年同期比+300%で、装备业务ラインはすでに次第に会社の新しい成长点となっている。
ディーラー数を見ると、1 Q 2022現在、 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) //司米/華鶴/ミラノナはそれぞれ1746776/334397のディーラーを持ち、前年同期よりそれぞれ+76/-183/+72/+338個、環比はそれぞれ+12/-153/+24/+37個だった。店舗数を見ると、1 Q 2022現在、 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) //司米/華鶴/ミラノナはそれぞれ2571994/296277の専門店を持ち、前年同期よりそれぞれ-208/-124/+19/+217店、環比はそれぞれ-159/-128/+31/+65店だった。私たちは第1四半期の会社の店の数の変化は、主に2つの方面の作用を受けて、その1、会社は自発的に一部の店を淘汰しました;二つ目は、司米が戸棚から全屋に昇格し、司米の発展戦略に順応できない一部のディーラーと店を淘汰した。
粗利率は前年同期比小幅に上昇し、純金利は前年同期比小幅に下落した:1 Q 2022、会社の粗利率は前年同期+0.1 pctsから31.3%に達した。純金利は前年同期比-0.9 pctsから5.7%に達した。1 Q 2022期間の費用率は24.0%で、前年同期+0.2 pctsだった。プロジェクト別に見ると、会社が広告宣伝の投入を増やし、販売人員の報酬を増やすため、販売費用率は前年同期比+1.4 pctsから12.2%に達した。会社の良好な費用管理制御のため、管理費用率は前年同期比-1.7 pctsから7.7%に達した。銀行の借入残高が前年同期より高いため、借入利息費用が増加し、財務費用率は前年同期+0.3 pctsから0.8%に達した。また、研究開発費用率は前年同期比+0.1 pctsから3.3%に達した。
小売成長の表現は俗っぽくなく、評価値は底にあり、「購入」の格付けを維持している。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:中国の不動産販売量は予想を下回り、原料価格の上昇は予想を上回った。
