\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 906 Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) )
実績
4月28日、同社は1季報を発表し、営業収入は25.58億元で、前年同期比330%増加し、帰母純利益は2.13億元で、前年同期比252%増加した。
ぶんせき
リン酸鉄リチウムは高景気を維持し、在庫収益を重ね、会社のリン酸鉄リチウム業務は大幅に増加した。同社は第1四半期に純利益2.13億元を実現し、同環比で大幅な成長を実現し、同社全体の運行は比較的安定しており、業務は疫病の影響を受けていない。第1四半期の会社の主な製品であるリン酸鉄リチウムは依然として高い景気度を維持しているが、会社の第1四半期の四川基地の第1期プロジェクトの生産開始は、会社のリン酸鉄リチウムの販売サイクル比が2000トンを超え、販売量が着実に向上したと同時に、第1四半期のリン酸鉄リチウムの主な原料である炭酸リチウムの価格が依然として急速に上昇している段階にあり、会社は安全運行を保証するために、一部の炭酸リチウムの在庫を行った。そのため、製品の高景気と在庫収益に重なり、同社の第1四半期の炭酸リチウムは核心利益に貢献し、大幅な成長を形成した。
車用尿素はコストの支えの下で、価格はわずかに上昇した。2021年下半期から、エネルギー価格が大幅に上昇したため、粒子尿素の価格が大幅に上昇し、会社の車用尿素の主な原材料として、製品のコスト圧力が増加し、今年第1四半期、原材料の粒子尿素の価格は依然として高位に位置し、江蘇市場の平均価格計算によると、粒子尿素の価格は前月比で約90元/トン上昇し、会社の車用尿素の販売平均価格は約13元/トン上昇した。第1四半期には会社の車用尿素基地が相次いで生産を開始し、第1四半期には委外加工の車用尿素の割合が明らかに低下し、全国の多くの地域の基地配置は会社の生産と輸送コストを徐々に最適化することが期待され、車用尿素は短期的に比較的安定した運行を維持すると予想されている。
新築プロジェクトは今年続々と生産を開始する見込みで、差別化製品の配置は会社の業界競争力を高める見込みだ。同社は昨年以来、リン酸鉄リチウムの生産能力の配置を加速し続け、前後して四川、山東などでリン酸鉄リチウムの生産能力を建設し、四川、湖北、山東で原料リン酸鉄の生産能力を建設し、市場拡張を加速しているが、今年の同社の複数の基地の生産能力の徐々に投入に伴い、同社の四半期の生産量は徐々に向上し、産業チェーンの完備も生産コストをさらに最適化する。その上で、会社はまた良好な低温性能と急速な充放電性能を持つ鉄リチウム1号製品とマンガン鉄リチウム製品を配置して、既存の高圧実密度製品の上で、差別化の補充を形成して、それによって絶えず会社の市場影響力と競争力を高めます。
投資アドバイス
会社はリン酸鉄リチウムの需要傾向を把握し、生産能力の建設を加速させ、生産能力の向上に伴い、会社は発展の高速道路に入る予定で、20222024年の帰母純利益はそれぞれ7.68億元、9.04億元、10.06億元で、PEに対応するのは18、16、14倍で、「増持」の格付けを維持する。
リスクのヒント
新築生産能力建設のプロセスは予想に達しず、業界競争が激化し、産業利益圧縮リスクを牽引している。
