\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 73 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
4月28日、 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) は2022年第1四半期報告書を発表し、1 Q 22会社は売上高14.18億元を実現し、前年同期比50.46%増加し、帰母純利益2.76元を実現し、前年同期比77.82%増加した。
業績は予告上限に近づき、粗利率はさらに上昇した。1 Q 22 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) の売上高は14.18億元で、前年同期比50.46%増加し、前月比22.65%増加した。帰母純利益は2億7600万元で、前年同期比77.82%増加し、前月比34.83%増加し、予告上限に近づいた。第1四半期の会社の粗金利は36.73%で、前月比0.23 pct上昇し、2018年以来最高水準に達し、純金利は20.48%で、前月比1.53 pct上昇した。第1四半期の電力半導体業界の高景気度と下流の需要は継続し、 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) は生産能力の放出リズムを加速させ、製品構造は絶えず改善され、売上高と純利益はいずれも過去最高を記録した。
IGBT、SiCは加速して突破して、製品の構造は持続的に改善します。 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) 新製品の研究開発に引き続き力を入れ、IGBT、SiCなどの製品は急速な突破を実現した。2021年:IGBTの面で、会社の8インチプラットフォームのTrench 1200 VIGBTシリーズモジュールはすでに大量の注文を獲得し、1200 V 40 A、650 V 50 A/75 AシリーズIGBT単管性能はすでに海外の主流メーカーに対して、小ロットの納品を実現した。SiCの面では、揚傑はSiCモジュールを市場に発売し、650 V/1200 VsiCSBD製品の開発に成功し、SiCMOSの面で重要な進展を遂げた。揚傑製品の構造が持続的にアップグレードされるにつれて、大電力MOS、IGBT、SiC製品の割合は持続的に向上する見込みである。第一四半期 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) 新エネルギー発展のチャンスをつかみ、新エネルギー自動車、太陽光発電などの分野で収入の割合を持続的に向上させ、会社の業績の成長を加速させる。
生産ラインのアップグレードを継続的に推進し、8インチウエハの生産能力と8インチウエハの研究開発設計を加速させる。 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) は4インチと6インチのウエハ生産ラインを持っており、今後も揚州と宜興工場の生産能力が引き続き放出されると予想されている。同時に、揚傑は中芯紹興と深い協力を展開し、8インチのウエハ生産能力の供給を効果的に獲得し、今後2年間で8インチの生産能力も着実に向上すると予想されている。設計面では、同社の8インチIGBTはすでに量産されており、6インチTSBDチップの8インチプラットフォームへの拡張を推進している。また、会社のシリコンシートの製造、封止生産能力はいずれも引き続き拡充され、全シリーズの生産能力、ウエハサイズ及び研究開発の着実な推進は会社の長期成長に堅固な基礎を築く。
投資提案:現在、会社の製品の品質は持続的に最適化され、生産能力は絶えず拡充され、業界の景気度は減らず、新エネルギー分野の収入の割合は着実に向上し、業績は持続的に増加する見込みである。20222024年の会社の帰母純利益は11.04/14.37/18.53億元で、前年同期比43.7%/30.2%/28.9%増加し、現在の市場価値はPEに対して30/23/18倍で、「推薦」の格付けを維持すると予測している。
リスクヒント:生産能力の放出が予想に及ばないリスク;新製品の売上高の増加が予想に及ばないリスク。疫病は会社の生産と下流の需要に影響するリスクである。
