\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 223 Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) )
業績の概要
2022年4月27日、同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。2022年Q 1会社の収入は18.21億元で、前年同期比+9.6%だった。帰母純利益は4.64億元で、前年同期比+1.1%だった。非帰母純利益3.93億元を実現し、前年同期比-10.6%だった。
経営分析
Q 1収入は安定した成長を維持し、COVID-19業務基数は短期成長率に影響を与える。第1四半期の中国の一部の地域では疫病が繰り返し発生し、会社の販売普及と製品輸送物流に影響を及ぼすと予想されている。また、2021 Q 1の海外疫病需要業務の基数が大きいため、会社の短期的な見かけの増加率に一定の圧力をもたらした。将来、中国の商業活動と物流情勢が好転した後、会社は再び成長軌道に戻る見込みだ。
研究開発費用は著しく増加し、研究製品で収穫期に入り続けている。2022年第1四半期の会社の粗利率は50.68%で、前年同期より1.2 pct下落した。会社の研究開発費用は1.29億元で、前年同期比78.6%増加し、研究開発費用率は7.08%に達し、会社の研究開発は主要戦略業務プレートをめぐって製品性能のアップグレードと改善を推進し、研究開発投入は著しく増加した。最近、AED製品は中国で順調に承認され、業務コストの優位性の強化、救急プレート全体の粗利率レベルの向上に積極的な役割を果たすことが期待されている。また、CGMなどのシリーズ革新製品は徐々に収穫期に入り、長期的な市場発展が期待されている。
核心の3大業務に焦点を当て、従業員の持株計画は発展の自信を示している。2021年に会社が発表した従業員持株計画では、ロック解除期間は2022年の純利益が14億9000万元を下回らない審査目標を設定し、42人の管理と核心中堅従業員をカバーし、短期的に激励費用の償却によって利益に一定の影響を与えたが、会社の核心骨幹の積極性を高め、会社の未来の発展に対する自信を示した。
収益調整と投資提案
私たちは会社が呼吸、血糖と家庭用POCT、消毒感制御の3つの核心成長コースの発展の見通しを見ています。20222024年の純利益はそれぞれ16.05、18.46、21.60億元で、前年同期比8%、15%、17%増加し、EPSはそれぞれ1.60、1.84、2.16元で、現在の価格はPEに対して14、12、10倍で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
買収統合が予想されるリスクに及ばない。海外市場の開拓が予想されるリスクに及ばない。新製品の研究開発が予想に及ばないリスク;商誉リスク。
