\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 18 Risen Energy Co.Ltd(300118) )
業績総括:会社は2021年に営業収入188.31億元を実現し、前年同期比17.23%増加した。帰母純利益-0.42億元を実現し、前年同期比125.59%減少した。非帰母純利益-6.47億元の控除を実現し、前年同期比380.23%減少した。2022年第1四半期の会社の営業収入は54.14億元で、前年同期比40.46%増加した。帰母純利益は2.13億元で、前年同期比28.59%増加した。
コンポーネントの原材料価格の上昇の影響で、2021年の非純利益は前年同期比大幅に減少した。2021年会社 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) コンポーネント業務の営業収入は121.30億元で、前年同期比5.91%増加した。部品出荷量は8.11 GWで、前年同期比7.63%増加した。コンポーネントの出荷はいずれも増加したが、コンポーネントの納品価格が低く、シリコン、シリコンシート、EVAフィルム、アルミニウムフレームなどの原材料補助材料の価格が大幅に上昇した影響と、物流コストの大幅な上昇の影響を受け、コンポーネントの粗利率は1.71%にすぎなかった。会社はスウィックの52.49%の株式を売却して投資収益10.04億元を生み出し、スウィックの残りの株式は公正価値で2.23億元の利益を得た。発電所867 MWを売却し、発電所プロジェクト会社の株式譲渡による投資収益は4.90億元に達した。また、会社は固定資産の減価償却及び在庫の下落損失1億1500万元を計上し、違約支出、非常損失及び火災損失などは営業外支出の合計1.61億元に計上した。
22 Q 1コンポーネントの納品価格の上昇、シリコン材料の貢献収益、業績の反転。2022年第1四半期、会社のコンポーネントの交付価格は著しく上昇した:2021年の各四半期の会社の交付コンポーネントの価格は1.40~1.63元/W(税金を含まない)の間で、2021年1月には1.80元/W(税金を含まない)前後に上昇した。会社が投資した集光シリコン業はすでに規模化量産に投入され、第1四半期のシリコン材料価格は高位にあり、会社の業績に大きな貢献をする見通しだ。
エネルギー貯蔵業務の注文が十分で、大規模にヘテロ接合電池の量産ラインを配置する。同社は双一力電池産業化プラットフォームを頼りに、GoldenSigmaアウトドアエネルギー貯蔵システムキャビネットの開発に成功し、2021年に累計422 MWhを世界に出荷した。北米市場では、カリフォルニア州47 MWhのピーク調整プロジェクト、米国ノースカード109 MWhの周波数調整プロジェクト、補助サービスプロジェクトなど多くの大プロジェクトの出荷が相次いで完了した。2022年第1四半期現在、海外市場プロジェクトの累積契約量は1 GWhを超えた。会社はN型HJT電池の領域で長年の技術の蓄積があって、すでに転換効率が25.2%に達する高効率HJT電池の量産技術を掌握して、そして寧海で5 GWN型の超低炭素高効率ヘテロ接合電池片と10 GWの高効率 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) コンポーネントプロジェクトを投資するつもりです。
収益予測と投資提案。2021年、会社は部品の納品価格が低く、原材料の補助材料の値上げと物流コストの上昇の影響を受け、純利益を差し引くと大きな損失が発生した。2022年第1四半期にコンポーネントの販売平均価格が上昇するにつれて、シリコン材料は業績に貢献し、利益は明らかに反転した。エネルギー貯蔵業務分野での発展の勢いは良好で、HJT電池の生産能力を大規模に生産している。20222024年の純利益はそれぞれ11.12、15.19、20.43億元と予想され、「保有」格付けを維持している。
リスク提示:太陽光発電の需要が予想に及ばず、生産能力の投入進度が遅れ、コンポーネントの利益変動リスク。
