\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 238 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
重要な要素のレポート:
同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、報告期間中、同社の営業総収入は232.68億元で、前年同期比45.21%増加し、上場企業の株主に帰属する純利益は30.09億元で、前年同期比27.17%増加し、非上場企業の株主に帰属する純利益は28.98億元で、同比30.18%増加した。
投資のポイント：
両田の利益は良好で、自主的に調整を続けている:会社は2022年第1四半期に232.68億元の売上高を実現し、前年同期/前月比45.21%/15.40%で、上場会社の株主に帰属する純利益は30.09億元で、前年同期/前月比27.17%/46.67%で、業績は良好で、主に広汽ホンダ、広汽トヨタが貢献している。このうち、広汽ホンダ、広汽トヨタの第1四半期の販売台数はそれぞれ21.24万台と24.70万台で、前年同期比16.75%と23.44%増加し、販売台数は明らかに業界の成長率をリードし、連営企業の投資収益は41.42億元に達し、前年同期比24.31%増加し、利益は目立った。自主ブランドの広汽乗用車の販売台数は9.04万台で、前年同期比21.80%増加し、広汽艾安新エネルギーの販売台数は4.49万台で、前年同期比154.85%増加した。チップと大口原材料の価格上昇の影響で、第1四半期の販売粗利率は6.12%で、前年同期/前月比0.57 pct/-4.14 pctで、販売、管理、研究開発、財務などの期間の費用率は合計10.17%で、前年同期/前月比-1.36 pct/-3.37 pctで、費用管理制御効果は増強された。合弁の主力車種の供給が需要に追いつかず、自主省エネと新エネルギー車が急速に成長した:会社の日系合弁車種は引き続き好調で、生産能力の利用率が満員で、2021年の広汽トヨタの生産能力の利用率は120.1%に達し、ハイランダー、雷凌、凱美瑞などの爆発車種は持続的に強い。広汽ホンダの生産能力利用率は102.2%に達し、彩智、雅閣、皓影などの車種の月間販売台数は引き続き上昇している。自主乗用車伝祺は最近、矩浪混動ブランドを正式に発表し、初の先進的なGMC 2を搭載した。0双电机直列混动システムの车种伝祺影酷が正式に登场し、后期の影豹、M 8の混动バージョンが続々と発売される予定で、自主ブランドはHEVとPHEVの混动技术の着地を全面的に推进する。また、エアン新エネルギーは目立っており、月間販売台数は2万台を突破し、後期には資本市場の機会選択が上場するにつれて、成長空間はさらに向上するだろう。
予測と投資提案:20222024年に同社の売上高は972.4億元、1179.6億元、1402.5億元を実現し、上場企業の株主に帰属する純利益は100.3億元、131.3億元、161.7億元で、EPSはそれぞれ0.96元、1.25元、1.55元で、2022年4月27日の終値に対応するPEはそれぞれ11.4倍、8.7倍、7.1倍で、購入格付けを維持する。
リスク要因:自動車の販売台数が予想に及ばず、チップの供給が不足し、原材料価格が大幅に変動している。
