\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 566 Pulike Biological Engineering Inc(603566) )
イベント会社は2021年年度報告書と2022年第1四半期報告書を発表した。
21年の業績は増加を維持し、22 Q 1は下流の影響を受けて業績が大きく下落した。21年の会社の売上高は10.99億元で、前年同期より+18.31%増加した。そのうち、豚用ワクチン、鳥用ワクチン、抗体、化学薬はそれぞれ3.88億元、3.82億元、3.04に貢献し、前年同期より+47.23%、+7.04%、+6.27%増加した。帰母純利益は2.44億元で、前年同期比+7.2%だった。非課税後の純利益は1億8500万元で、前年同期比+21.5%だった。会社の総合粗金利は65.41%で、前年同期より+1.09 pctだった。期間費用率は43.27%で、前年同期-0.25 pctで、そのうち販売費用は前年同期+42.4%で、主に直販収入の割合の増加と販売人員の従業員の報酬の増加によるものである。2022 Q 1、会社の営業収入は2.45億元で、前年同期-20.54%で、そのうち豚の苗、鳥の苗、化学薬品の収入は前年同期-24%、-11%、-29%だった。帰母純利益は0.38億元で、前年同期比-56.8%だった。非後帰母純利益は0.35億元で、前年同期比-59.22%だった。売上高の粗金利は61.85%で、前年同期比-6.44 pctだった。期間費用率は42.08%で、前年同期+8.27 pctだった。配当予案:10株ごとに現金配当2元(税込)を支給する。
豚苗の粗利率の増加は著しく、直販収入の割合は21年の会社の生ワクチン、滅活ワクチンと抗体、化薬の生産量を前年同期比-9.54%、-2.27%、+12.83%上昇した。このうち、豚円支二連滅活ワクチン、豚円環遺伝子工学亜単位ワクチン、豚偽狂犬流行株滅活ワクチン、鶏法氏嚢シリーズ亜単位ワクチン(三連、四連)などの製品販売台数は大幅に増加し、業界平均を上回った。会社の豚用、鳥用ワクチン、化薬毛金利はそれぞれ82.35%、60.98%、48.94%で、前年同期より+4.02 pct、-2.66 pct、-3.86 pctだった。販売ルートでは、21年の直販モデルの貢献収入は5.89億元で、前年同期比+31.5%で、主な業務収入の54.14%を占めている。直販モデルの割合の上昇は、会社の粗利率の上昇にプラスの役割を果たしている。
技術研究開発の優位性を強固にし、ワクチンの新製品の21年間の研究開発を多角的に推進し、855723万元を投入し、前年同期比-25.48%を占め、売上高の7.79%を占め、鶏新城疫-伝染性気管支炎-鳥インフルエンザ(H 9亜型)-伝染性ファウルカプセル病四連滅活ワクチンなど2項目の国家新獣薬登録証明書を獲得した。会社と蘭研所が協力して開発した非疫病亜単位ワクチン推進中、農業部が要求した応急評価資料の要求とワクチン免疫効力の理解原則に基づいて関連実験研究を完備し、応急評価申請の早期提出を努力している。会社と蘭研所が協力して開発した豚口蹄OA二価三成分亜単位ワクチンは22年に臨床実験申請を提出する可能性がある。哈獣研と協力した高病原性鳥インフルエンザ(H 5+H 7型)の十分な三価サブユニットワクチンは臨床試験のロットを獲得した。また、同社は生物安全三級実験室(BSL-3/ABSL-3)の建設を全力で推進し、プロジェクトは2023 H 1で検収される見込みだ。
ペット医薬品業務の基礎会社である全資子会社の恵中動保は輸入代替を狙い、中国の空白を埋め、新発疫病を予防・治療するなどの製品研究開発マトリクスを形成した。現在、犬四連ワクチンと猫三連ワクチンは間もなく臨床試験を申告する。犬二連ワクチンはすでに新しい獣薬登録段階に入った。狂犬病撲滅ワクチン(r 3 G株)関連生産ラインはすでに新版獣薬GMPを通じて検収され、この製品はすでに製品の承認文を獲得した。高効率体外駆虫薬の複方非泼尼滴剤はすでに3つの獣薬製品の批文を得た。フロンベンニコメチルニトロゾール滴耳液などはすでに製品の批文を取得し、上場販売を実現している。同時に会社は積極的に Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) のルートを探求して、未来は厚い髪を積むことが期待されます。
投資は会社の研究開発能力が強く、製品の備蓄が豊富であることを提案する。下流養殖業界が上りサイクルに入るにつれて、ワクチンは後サイクル相場を享受し、会社の潜在的な業績の増加は期待できる。私たちは22-23年のEPSが0.88、1.22元で、PEが21、15倍に対応し、「推薦」の格付けを維持すると予想しています。
リスクのヒント
1、動物疫病のリスク;
2、豚の価格が変動するリスク;
3、品質のリスク
4、市場競争のリスクなど。
