\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 127 Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )
投資のポイント
事件:会社は2022年第1四半期報を発表した。2022年第1四半期、会社はそれぞれ営業総収入と帰母純利益2.71億元と1.25億元を実現し、それぞれ前年同期比34.82%と34.27%増加した。非純利益は1億3200万元で、前年同期比66.65%増加した。
コメント:
手持ち注文が豊富です。2022年第1四半期、会社の新規受注は10億元を超え、前年同期比65%以上増加した。第1四半期末現在、会社の受注額は36億元を超え、2021年末より24%増加した。契約負債は12億5500万元で、前年同期比82%増加し、2021年末より29%増加した。2021年、会社全体の受注額は28億元を超え、そのうち国内会社全体の受注額は25.5億元を超え、前年同期比約65%増加した。海外子会社BIOMEREの受注額は約2億8000万元で、前年同期比約75%増加した。会社は受注が豊富で、会社の業績が急速に増加していることを後押ししている。
生産能力を持続的に拡大する.会社は2022年にII期の2万平方メートルの施設建設を完成し、内部装飾を開始する計画で、2022年下半期に正式に使用を開始し、後期に絶えず増加する業務注文のために事前に準備を行う予定である。新たに設立された子会社昭衍易創(蘇州)新薬研究有限会社は、約9000平方メートルの実験室を賃貸し、2022年末に室内設計装飾を完了する計画で、大小の動物室と実験室を含み、主に薬物スクリーニング、薬効学実験を主とし、業務範囲の拡大を期し、業務フラックスの向上を期している。無錫昭衍の放薬評価基地は、約3000平方メートルの試験施設を建設中であり、2022年下半期に稼働を開始する予定である。2022年に引き続き広州 Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 評価センター、重慶 Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 評価センターの建設を推進する。
さらに上流実験モデル業務に拡大した。会社は自己資金とH株募集資金を結合して玮美生物の100%株式と英茂生物の100%株式を買収する予定で、株式の価格はそれぞれ9.75億元と8.3億元である。玮美生物と英茂生物の主な業務はいずれも実験モデルの繁殖、飼育と販売であり、2021年の売上高はそれぞれ8047万元と5801万元で、純利益はそれぞれ5225万元と3202万元である。買収は会社が重要な実験モデルに対する戦略備蓄とコストコントロールを強化し、供給側のリスクを低減し、業務の協同性を強化し、会社の非臨床CROの持続的なサービス能力を向上させるのに有利である。
推薦格付けを維持する。会社は中国の臨床前のCROのリーダーで、サービス能力を持続的に向上させ、未来の成長が可能である。同社の20222023年の1株当たり利益はそれぞれ1.91元、2.47元と予想され、現在の株価はPEに対してそれぞれ48倍、37倍となり、「推薦」格付けを維持している。
リスクヒント:業界競争の激化、為替レートの大幅な変動、人材の流失、業界政策のリスクなど。
