\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 612 Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) )
2021年の帰母純利益は前年同期比18.30%増加し、1 Q 2202の帰母純利益は前年同期比37.30%減少した。
4月28日、同社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した:2021年に営業収入586.91億元を実現し、前年同期比13.47%増加し、帰母純利益18.76億元を実現した。
1 Q 2022は営業収入184.42億元を実現し、前年同期比7.23%増加し、帰母純利益4.07億元を実現した。同社の1 Q 2022非経常損失は5949万元(うち9801万元の金賃貸損失を含む)に達し、1 Q 2021社の非経常収益は2.15億元(非流動資産処分収益2.92億元を含む)だった。
会社の2021年の総合粗利率は0.41ポイント下がって、期間の費用率は0.20ポイント下がります
2021年の総合粗利益率は7.77%で、前年同期比0.41ポイント低下した。1 Q 2022社の総合粗利益率は7.87%で、前年同期比0.23ポイント上昇した。
2021年の会社の期間費用率は2.55%で、前年同期比0.20ポイント低下し、そのうち、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ1.36%/0.68%/0.45%/0.05%で、前年同期比はそれぞれ+0.03/-0.14/-0.11/+0.01ポイント変化した。1 Q 2002会社の期間費用率は2.62%で、前年同期比0.16ポイント低下し、そのうち、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ1.50%/0.61%/0.47%/0.03%で、前年同期比はそれぞれ-0.10/-0.04/-0.002/-0.001ポイント変化した。
快速拓店期に入り、新製品を継続的に発売し、製品力を向上させる
2021年末現在、 Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) は計4945店(海外銀楼16店を含む)を所有し、2021年には495店増加した。そのうち、自営銀楼、ネットポイントは186軒(中国の自営ネットポイント数は171軒、純増加は9軒;海外の自営ネットポイント数は16軒、減少は3軒)である。チェーン加盟店は4759店で、純489店増加した。制品の研究开発の面では、2021年に同社は続々と「凤祥赳事2」结婚祝いシリーズの足金セット、「凤のシリーズ」ダイヤモンドアクセサリーなどの新商品を発売し、2021年に同社の制品更新率は26%だった。
利益予測を下方修正し、「購入」格付けを維持
同社の2021年の業績は予想に合致したが、2022年第1四半期の業績は予想を下回った。主に2022年3月の疫病の衝撃と非経常的な損失の影響を受けたためだ。会社の製品がオフラインルートに依存し、疫病の回復過程がまだ明らかでないことを考慮して、私たちは会社の20222023年のEPSに対する予測を13%/14%から3.65/4.21元に引き下げ、2024年のEPSに対する予測を新たに4.74元追加した。会社は快速拓店期に入り、製品マトリクスは絶えず完備し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:金価格と人民元の為替レートの変動は予想より大きく、ルートの開拓速度は予想より低い。
