\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 885 Hongfa Technology Co.Ltd(600885) )
会社の経営成果が目立って、世界のリレーのリーダーシップがさらに強固になった。
会社は2021年に営業収入100.23億元を実現し、前年同期比28.18%増加した。帰母純利益は10.63億元で、前年同期比27.69%増加した。非純利益は9.23億元で、前年同期比32.98%増加した。会社の2022 Q 1の営業収入は28.75億元で、前年同期比20.82%増加した。帰母純利益は2.79億元で、前年同期比20.78%増加し、非純利益は2.52億元減少し、前年同期比20.66%増加した。2021年に主なリレー製品が世界市場で占有率を3 pct向上させ、リレー製品の世界第一の業界地位をさらに強固にした。生産能力の拡大とリレー業務の急速な成長を考慮して、20222023年の利益予測を引き上げ、2024年の利益予測を追加した。同社の20222024年の帰母純利益は13.32(+0.17)/16.88(+1.31)/21.33億元、EPSはそれぞれ1.79/2.27/2.86元で、現在の株価の市場収益率はそれぞれ26.6/21.0/16.6倍で、「購入」の格付けを維持している。
会社は積極的に原料の値上げに対応して、2022 Q 1の粗利率は前月比で改善します
同社の2021年の全体粗金利は34.58%で、前年同期比2.37 pct減少した。2022 Q 1全体の粗利益率は33.49%で、前年同期比2.54 pct減少し、前月比0.72 pct増加した。同社が生産に使用する銅、鉄などの主要原材料価格の上昇により、2021年と2022 Q 1の粗利率は前年同期比で下落した。2021年末に会社は値上げを通じて原料価格の上昇圧力に対応し、2022 Q 1の粗利率を前月比で改善した。
会社は多種の方式で力を出して生産能力を拡大して、“更に百億を創造します”の目標は期限があります
2021年、会社は多種の方式を通じて積極的に生産能力を拡張した:(1)2021年、会社は10億元を超えて技術改造を行い、38本の自動化生産ラインが使用に投入された。これは会社の製品の品質、生産効率の大幅な向上を促進した。(2)会社は厦漳、東部、西部の三大基地の建設を統一的に推進し、後続の生産能力の拡張のために条件を創造する。(3)会社は転債可能な資金を発行して増産を行い、そのうち、募集した新エネルギー自動車用高圧直流リレーの生産能力向上プロジェクトが完成した後、高圧直流リレーの生産能力が650万個/年増加し、新世代自動車リレーの技術改革と産業化プロジェクトが完成した後、PCB自動車リレーの生産能力が6500万個/年増加する。会社が積極的に生産能力を拡大する高圧直流リレー、自動車リレー、パワーリレーなどの製品はいずれも現在と未来の需要が旺盛な製品であり、会社の「再創百億」の目標は期限切れである。
リスク提示:原材料の値上げが予想を超え、生産能力の建設が予想に及ばず、新エネルギー自動車の販売台数が予想に及ばない。
