\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 889 Zhejiang Xinao Textiles Inc(603889) )
業界トップの市場シェアが集中的に加速し、業績が予想を上回った
総合的に見ると、細分化された蛇口の優位性が徐々に現れている。22年Q 1会社の収入は8.93億元で、前年同期比40.24%増加し、前年同期比24.59%増加した。帰母純利益は0.74億元で、前年同期比47.40%増加し、前年同期比過去最高の15.20%増加し、過去最高のQ 1業績を記録した。私たちは、毛精紡績糸の価格が一斉に上昇し、収入が30-40%増加すると予想している。ウール糸の販売台数は大幅に上昇し、収入の80-90%増加を牽引した。
粗利率では、22 Q 1が総合的に17.78%の粗利率を実現し、YOY-1.7 pctは、主に比較的低い粗利率のウール糸業務の割合が急速に上昇したことによる。原料価格の安定を維持し、より高い粗利率の対外貿易注文の割合が増加するなどの原因で、毛精紡績糸業務の粗利率は23%前後の高水位を維持し続けると予想されている。同時に、開拓市場の犠牲、材料コストの物流原因の大幅な上昇などの原因に基づき、羊毛業務の粗利率は短期的に圧力を受けると予想されている。
われわれは、19年の中米貿易戦争、20/21年の疫病を経て、粗放型を経営する中小毛織の生産能力が加速し、利益能力の強い毛織企業の市場シェアが加速していると考えている。会社の発展の再盤から見ると、私たちも確かにある程度の証明を得ることができると思います。会社は2021年に積極的な販売戦略の推進の下で、生産能力が緊張しており、戦略パートナーを通じて下流の旺盛な注文需要に対応し続ける必要があります。22 Q 1の販売量は引き続き高速成長を維持し、オフシーズンは薄くない。
若い管理職がバトンタッチし,ニューオーストラリアは30年も若くなっている。
会社は現在、管理職の交代をほぼ完了しています。会社は今日も取締役会秘書の交代公告を発表し、21年2月に会社も新総経理の華総交代を任命することを公告し、全体の構造上、現在、核心管理層はすでに新旧交代を完成した。私たちも、若い管理チームが主導した一連の積極的な改革が徐々に実行されていることを見ています。積極的で細かい販売戦略、ブロードバンド業務の開拓背景の下で各部門の積極的な協同、新しい業績評価制度と激励メカニズム、生産と販売などの戦略の提出などが含まれています。
収益予測と評価
当社の22/23/24年の収入は前年同期比20%/15%/13%増の41.3/47.3/53.6億元、帰母純利益は同30%/22%/22%増の3.88/4.73/5.75億元と予想されています。2022年4月28日の終値によると、20222024年のPEはそれぞれ7/6/5 Xだった。私たちは、22年が新オーストラリアの30年成立周年後の新しい起点として、成長性が期待されていると信じています。
潜在リスク要因
羊毛価格の変動が大きすぎるリスク;増産は予想に及ばない。
