\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 63 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 2022年第1四半期の業績予告を発表します。2022年Q 1会社の売上高は14億4300万元で、前年同期比165.77%増加した。帰母純利益は3.82億元で、前年同期比333.53%増加した。帰母扣非純利益は3.81億元で、前年同期比406.20%増加した。EPS0.70元です。観点:会社Q 1の収入利益はいずれも超高成長を実現し、利益能力は持続的に向上し、新業務は超高成長を実現した。
会社の収入利益は第1四半期の史上最高を記録し、予想に合致し、超高速の成長を実現した。会社の収入は予告の中値で予想に合致し、帰母と控除非利益はいずれも予告の上限を超え、利益能力の向上幅は予想を上回った(前期予告Q 1収入は前年同期比150%-170%増加した;帰母純利益は前年同期比270%-290%増加した;控除非純利益は前年同期比330%-350%増加した)。会社の収入貢献は主に原料薬CDMO業務から来ており、前期の大注文の持続的な交付のおかげである。会社の利益端の伸び率は収入の伸び率より速く、粗利率と純利益率はいずれも上昇し続けている。同社は2022年のQ 1粗利率48.94%で、前年同期の40.39%より8.55 pp上昇し、粗利率レベルも近年最高となった。同社の2022年のQ 1純利益率は24.83%で、前年同期比16.15%増の8.68 ppとなった。会社の戦略新業務製剤CDMOと遺伝子細胞治療CDMOの合計は会社の合併報告書の純利益を約3040万元減少した。3社の株式会社は合計で会社の合併報告書の純利益を約358万元減らした。上記の影響を除いて、2022年第1四半期、会社が上場会社の株主に帰属する純利益は4.16億元で、前年同期比約290%増加し、実際の主業の利益能力はより良い。
収量構造の観点から,遺伝子細胞治療CDMOと製剤CDMOの収量が徐々に増加した。2022年Q 1会社の収入分割:原料薬CDMOの収入は14億3300万元で、前年同期比173%増加した。製剤CDMO業務の収入は157万元で、前年同期比969%増加した。遺伝子細胞治療CDMO事業の収入は785万元で、前年同期比953%増加した。遺伝子細胞治療CDMO事業の昨年の年間収入は1387万元で、今年のQ 1は785万人が目立っている。
財務指標の角度:会社の経営性キャッシュフローは前年同期比839.13%増加し、経営性キャッシュフローは良好な態勢を呈している。大きな注文の確認のため、販売費用率と管理費用率は昨年と大きく異なり、あまり比べものにならない。会社は研究開発の投入を引き続き重視し、2022 Q 1の研究開発費用は1.05億(+59.75%)で、技術プラットフォームは持続的に投入している。
顧客と注文の角度:Q 1会社はすでに注文書の顧客数230社を締結した。すでに締結された単製品数は347個(J-STARを含まない)で、前年同期比26%増加し、そのうち当期の販売製品数は158個で、前年同期比8%増加した。当期に販売を実現した製品は臨床段階によって以下のように分布した:臨床2期および以前98個、臨床3期18個、新薬申請および上場段階42個。
収益予測と投資提案。20222024年の帰母純利益はそれぞれ12.86億元、16.17億元、19.57億元で、それぞれ145.4%、25.8%、21.1%増加する見通しだ。EPSはそれぞれ2.36元,2.97元,3.60元であり,対応PEはそれぞれ30 x,24 x,20 xであった。私たちは会社の長期的な発展を見て、「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:商業化受注、特に大受注変動リスク;新しいビジネス戦略の開拓は予想に及ばない。
