\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 25 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) )
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同社は2022年第1四半期報告書を発表し、2022 Q 1社の売上高は346億元で、前年同期比8%増加した。帰母純利益は45億元で、前年同期比431%増加した。非帰母純利益23億元の控除を実現し、前年同期比215%増加した。
販売構造が改善され、利益能力が著しく回復した。
報告期間中の会社の全口径販売台数は65万台で、前年同期比1.6%増加した。会社の業績が前年同期比で大幅に増加した主な原因は、非経常新損益と利益能力の改善である。非経常損益は、報告期間中に子会社のアビタが戦投増資を導入し、約21億元の収益を確認した。収益力については、2022 Q 1の粗利益率が18.2%で、前年同期比約4ポイント上昇した。その主な原因は販売構造の改善と端末割引の前年同期比の縮小である。2022 Q 1の付加価値の高いUNI車種の販売台数が2ポイント上昇し、そのうちUNIK、UNIVの販売台数が上昇した。2022 Q 1の自転車の平均価格は8.3万元で、前年同期より0.6万元上昇すると予想されている。期間費用率は8%で、前年同期比0.9ポイント減少した。
プラットフォーム化の効果が現れ、新エネルギー市場の発展を期待している。
コアの不足が徐々に緩和されるにつれて、MPAプラットフォームに基づいて構築されたUNIシリーズの販売台数の割合は持続的に向上し、会社の利益能力は持続的に改善される見込みだと考えています。同時に、同社は2022年に新エネルギー分野の急速な発展を実現し、現在、同社は新エネルギー全市場の全車種のブランド配置を完成している。中高級インテリジェント電動化の分野で、会社のアビタブランドは Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、華為、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の優勢を集めて、現在4種類の車種を計画しています。小型車分野では、国民の逸品代行車の構築に力を入れ、今後4つの新製品を発売し、2022年にLUMINを発売する計画だ。主流の乗用車市場で、会社は新しいデジタル純電ブランドの長安深藍を発売し、今後5車種を計画し、そのうち2022年にC 385、C 673などの車種を発売し、会社の戦略的転換を全面的に支持する。
投資提案:会社は20222024年にEPSがそれぞれ1.39元、1.65元、2.01元だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:自動車の販売台数が予想に及ばない;新車種の発売が予想に及ばないなどのリスクがある。
