\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
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Byd Company Limited(002594) は2022年第1四半期の報告を発表した:2022年Q 1、会社の営業収入は668.25億元で、前年同期+63.20%で、上場会社の株主に帰属する純利益は8.08億元で、前年同期+24.59%だった。
投資のポイント：
Q 1収益力が逆上昇。2022年Q 1、会社の純金利は1.36%で、前年同期より+0.11 pct、環比+0.41 pctだった。期間費用率は8.92%で、前年同期比-1.38 pct、環比-0.84%だった。このうち、財務費用率は-0.12%で、前年同期比-1.57 pct、環比-0.71で、主な受益利息収入が増加し、利息支出と為替損失が減少した。管理費用率2.55%、前年同期比-0.29 pct、環比-0.17 pct。第1四半期は業界の伝統的な閑散期であり、経営活動のキャッシュフローの純額119億元は歴史第1四半期の最高レベルであり、これは会社の日増しに強大な造血能力を体現し、年間利益能力の高品質な表現を予告している。
Q 1業界のシフト期間が率先して加速し、3月にガソリン車が正式に生産を停止した。同社は2022年1-3月に291378台の自動車を販売し、前年同期+179.78%だった。新エネルギー乗用車284737台を販売し、前年同期比+433.42%だった。第1四半期の補助金の下落と原材料の値上げによる車全体の出荷価格の上昇を経験した場合、会社の販売台数は依然として強い成長を維持している。また、3月にはガソリン車の生産を正式に停止し、新エネルギー自動車時代に全面的に進出した。
製品マトリックスは加速して豊富で、支持販売量は持続的に増加している。2022年3月17日、海洋網軍艦シリーズ初の車種である駆逐艦05が発売された。3月15日、新漢シリーズDM-iとDM-pの車種が正式に発表され、前売りが開始され、10時間の注文で12098台に達した。3月14日、 Byd Company Limited(002594) の2種類の海洋網の新車-護衛艦07とアザラシは、工信部354ロットの新車公示に入り、年内に発売される見込みだ。このうちアザラシはCTB設計を採用し、バッテリーと車体の一体化設計を実現する。複数の重ポンド車種の発売または間もなく発売されることは海洋網製品のマトリクスをさらに豊かにし、会社の製品の全体的な多様性を大幅に開拓し、ブランドの持続的な向上を推進し、会社の新エネルギー自動車の持続的な高速発展に有力な支持作用を果たした。
バッテリー、完成車の生産能力は持続的に拡張している。2021 Q 3、会社は安徽無為、江蘇塩城、山東済南及び浙江紹興などの四家電池(孫)会社を相次いで登録し、動力電池の生産能力の拡大が加速する見込みである。会社は太原 Byd Company Limited(002594) の既存の工場を利用して設備の改造を行い、年間50万セットの混動システムの核心部品EHSの組立ラインと関連施設を建設し、DM-i混動システムの生産能力を向上させる予定である。合肥新エネルギー自動車のハイエンドコア部品プロジェクトは2021年8月3日に届出を完了し、完成後、40万台の新エネルギー自動車のコア関連部品の生産能力を備える。会社の完成車と電池の生産能力は持続的に拡張して下流の需要の高速成長に対応して、会社の長期的な持続可能な発展のために良好な生産能力の基礎を打ち立てます。
利益予測と投資格付け2022年は会社の車種の大年で、 Byd Company Limited(002594) は販売量のチャンピオンになる見込みで、同時に値上げ&ハイエンド化の助力、Q 2は利益能力の持続的な向上を開始します。同社は20222024年に主な業務収入30634116、5168億元を実現し、前年同期比42%、34%、26%増加する見通しだ。帰母純利益は75、120178億元で、前年同期比147%、59%、49%増加した。EPSは2.59、4.11、6.12元で、現在の株価に対応するPEの推定値はそれぞれ91、57、38倍で、「購入」の格付けを維持している。
リスクは新エネルギー自動車の販売台数の増加が予想に及ばないことを示している。新車の発売プロセスは予想に及ばない。ハイエンドブランドの発表と量産の進度は予想に及ばない。会社の生産能力の着地進度は予想に及ばない。動力電池の供給が予想に及ばない。
