\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
最近、同社は2022年第1四半期報告書と2021年年度報告書を発表した。同社の2022年Q 1売上高と帰母純利益、控除非帰母純利益はそれぞれ前年同期比59.32%/85.74%/61.82%増加した。同社の2021年の売上高、帰母純利益、控除非帰母純利益はそれぞれ前年同期比52.57%/58.77%/58.59%増加した。業績が予想を超えた原因は、主製品のスキンケア製品の価格が一斉に増加し、オンラインルートが持続的に増加していることにある。
2022 Q 1ブランドの知名度が向上し、売上高が増加し、宣伝力が強化された。
2022 Q 1、会社の売上高は前年同期比59.32%増加し、会社の核心ブランド「ヴィノナ」は絶えず新しいものを推し進め、宣伝力を重視し、ブランドの知名度を高めた。営業コストは前年同期比61.71%増加し、そのうち販売費用の伸び率は66.61%と高く、主に賃金報酬と広告宣伝費の向上にかかっている。粗利率は前年同期比0.32 pct減少し、比較的安定している。製品端:スキンケア製品の価格が一斉に増加し、医療機器の売上高が急速に増加した。
製品別に見ると、2021年の会社のスキンケア用品、医療機器、化粧品の売上高はそれぞれ前年同期比+53.75%/+67.12%/-18.76%変動した。スキンケア用品の売上高は36.29億元で、売上高は90.22%を占め、営業コストが58.56%上昇したため、粗利率は前年同期比-0.75 pctだった。
生産販売量から見ると、2021年の生産量は前年同期比81.44%増加し、販売量は前年同期比55.30%増加し、系会社は業務成長を満たすために計画的に増産した。このうち、スキンケア製品の生産量は69.87%増加し、販売台数は54.65%増加し、ブランドの影響力の向上によるものだ。
平均価格を見ると、2021年のスキンケア用品、医療機器、化粧品の平均価格はそれぞれ49.80、98.60、44.48元で、それぞれ前年同期比+8.71%/-0.06%/+16.75%変動した。このうち、スキンケア用品の上半期の平均価格はそれぞれ50.36、49.50元で、市場の需要の変化、周期的な大促進活動によるものだ。
チャネル端:オンライン自営プラットフォームの注文が急増し、ブランド効果が現れた。
2021年、会社のオンライン、オフラインルートの売上高はそれぞれ前年同期比51.94%、57.76%増加し、前者の売上高の割合は82.04%に達した。オンラインチャネルでは、自営モデルの売上高は前年同期比52.72%増加し、販売代理販売の売上高は前年同期比49.42%増加した。オンラインの主な自主建設プラットフォームの中で、登録ユーザー数は298.35万戸で、新たに85.32万戸増加した。平均客単価は111250元で、前年同期比8.84%減少した。平均1日平均注文数は38714件で、前年同期比41.05%増加した。オフラインチャネルでは、自営モデルの売上高は前年同期比34.52%減少し、販売代理販売モデルの売上高は前年同期比58.72%増加した。宣伝、電子商取引ルートの費用が増加し、財テク投資と建設工事で投資活動の現金流出を増大させる。
2021年、会社の経営活動の現金流出は前年同期比50.67%増加し、ブランド宣伝、人員及び電子商取引ルートの費用投入が増加した。会社の投資活動の現金流出は前年同期比947.62%増加し、財テク投資、中央工場の新基地プロジェクトの建設によるものである。ブランド建設を強化し、マーケティングチャネルの配置を完備する。
2022年、会社は引き続きメインブランド「ヴィノナ」に焦点を当て、適度にサブブランドを開拓すると同時に、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) を結合したマーケティング戦略をさらに改善する。
投資提案:当社の20222024年の営業収入はそれぞれ59.5億元、82.84億元、107.91億元で、帰母純利益は12.92億元、18.8億元、25.84億元で、PEは64.69 X、44.47 X、32.34 Xに対応する。「購入」の評価を与える。
リスクヒント:販売季節性変動リスク、ブランド相対集中リスク、業界競争激化リスク。
