\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 572 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
会社は2022年第1四半期報告書を発表した。会社の22 Q 1の売上高は19.99億元で、前年同期より+13.53%だった。帰母純利益は1億14000万元で、前年同期比-2.87%だった。非帰母は1.06億元で、前年同期比+5.01%だった。軽装で登場した22 Q 1キャッシュフローの改善は明らかで、経営性キャッシュフローは同57.17%増加し、成長率は売上高を上回った。
パッケージ全体の値上げを積極的に推進し、小売が安定して増加し、ミラノナは目立った。会社の22 Q 1の粗利率は31.32%で、前年同期+0.09 pctだった。純金利は5.65%で、前年同期比-0.9 pctだった。会社は積極的にセットプランを推進し、ディーラーに大客単値と利益を与える。チャネル端から見ると、会社の22 Q 1ディーラーの小売/大口/直営チャネルの売上高の割合はそれぞれ79.9%/16.7%、3.1%であった。ディーラーチャネルの割合は持続的に向上し(+5.37 pct)、キャッシュフローの改善は著しい。店舗別では、22 Q 1現在、 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) //司米/華鶴木門/ミラノナの店舗数はそれぞれ2571994、296277社で、年初よりそれぞれ-159/-128/+31/+65社で、ミラノナは引き続き高い開店速度を維持し、21年の売上高は1億元を突破し、22 Q 1の売上高は0.41億元で、成長率は目立っている。22 Q 1の純金利が小幅に下落したのは、費用の投入が増加したことによるもので、このうちQ 1の販売費用率は前年同期比+1.43 pctから12.18%に達した。
顧客構造を持続的に最適化し、大口業務を着実に推進する。同社の22 Q 1の大口業務ルートの収入は3億3000万元で、前年同期の高基数で前年同期比8.8%下落し、売上高に占める割合は3.94 pctから16.74%下落した。会社は大口工事業務を着実に推進し、顧客構造を持続的に最適化し、不動産住宅のほか、ホテル、長賃貸マンション、病院、オフィスビルなどの工事プロジェクトを開拓し、同時に風制御管理をしっかりと行っている。
投資提案と評価。会社は全ルートの多ブランド全品類戦略を深化させ、全国範囲内で全体のカスタマイズを持続的に推進する。当社の22-24年の売上高は122.19/141.15/168.44で、それぞれ+17.4%/15.5%/19.3%、帰母純利益は14.13/16.94/19.50億元で、前年同期よりそれぞれ+1053.1%/19.9%/15.1%で、対応PEはそれぞれ12.3 X/10.26 X/8.91 Xで、「購入」の格付けを維持する。
リスクは不動産政策のコントロールリスク、原材料の上昇リスク、競争の激化リスクを提示し、疫病はリスクを繰り返している。
