\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 559 Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
このうち、2021年の売上高は19.84億元で、前年同期比50.26%増加し、帰母純利益は1.09億元で、前年同期比41.14%増加した。2022第1四半期の売上高は4.47億元で、前年同期比254.45%増加し、帰母純利益は0.11億元で、前年同期比149.29%増加した。
収益規模が急速に増加し、収益能力が著しく向上した。
(1)成長性分析:2021年、会社の売上高は前年同期比50.26%増加した。帰母純利益は前年同期比41.14%増加し、2022年第1四半期、会社の売上高は前年同期比254.45%増加し、帰母純利益は前年同期比149.29%増加した。会社の利益の伸び率が売上高の伸び率より遅いのは、2021年に株式の支払い費用が435689万元であることを確認したためだ。2021年12月31日現在、手書き注文は約51億元(税込)で、前年同期比約200%増加し、手書き注文が2022年の業績の高い成長予想を有効に保障している。
(2)利益能力分析:2021年の会社の粗利率は24.92%で、前年同期比3.28 pct低下し、主に粗利率の低い動力電池装備の割合が上昇し、生産能力と人員の急速な拡張がコストの前置をもたらした。2022年第1四半期の会社の粗利率は33.61%で、前年同期比2.47 pct上昇した。販売純金利は2.37%で、損益を黒字に転換した。株式インセンティブ費用の影響を除くと、2022年第1四半期の純金利は6.6%で、2021年の年間純金利は7.7%だった。Q 1の季節的要因を考慮すると、会社の収益力は全体的に上昇していると考えられています。
(3)研究開発への投資を継続的に増やす:2021年の会社の研究開発への投資額は1億5800万元で、前年同期比47.54%増加し、2022年第1四半期の会社の研究開発への投資額は0.57億元で、前年同期比122.89%増加した。会社は引き続き新エネルギー業界、3 C消費類電子業界及び太陽光発電業界の技術研究開発に力を入れ、多くの研究開発作業が所期の目標を達成し、豊富な研究開発成果を獲得した。
リチウム電気レーザー設備のトップは、業界の拡産と新技術の発展を十分に受益している。近年、リチウム電気設備は高歌猛進の拡大の波を迎え、2021年の業界拡大計画は330 GWhに達し、2022年には500 GWhを超える見込みだ。会社は中国のリチウム電気レーザー設備のリーダーとして、今回のリチウム電気設備の拡産を十分に受益する見込みだ。会社の核心製品の高速レーザー製片機と溶接を主とする電気コア組立ラインはいずれも業界のリード位置にあり、2022年4月24日に中革新航とその持株子会社の落札通知書を受け取り、落札金額は13.6億元(税込)である。また、同社は2019年にテスラの高速レーザー製片機の注文を受け、テスラ4680大円柱電池レーザーダイカットに応用され、テスラのこの設備の中国唯一のサプライヤーとして、リチウム電気業務は業界4680大円柱電池の新技術の発展を十分に受益することが期待されている。
太陽光発電設備業務は重大な突破を得て、会社の第2の成長曲線になることが期待されている。会社はレーザー自研の核心技術に頼って、光起電力レーザー設備の領域を配置して、PERC、TOP Con、HJTの三大電池技術に対してレーザー開溝設備、レーザードーピング設備、無損レーザー割れ設備などを研究開発します。同社は2022年4月15日に晶科エネルギーTOPSONレーザー微損設備10.67億元の注文を落札し、太陽光発電設備分野で競争力を際立たせた有力な証拠でもある。レーザの自家製化を考慮すると,TOPOConレーザ微損装置はリチウム電気装置よりも利益能力があり,会社の第2の成長曲線になることが期待されている。
深耕レーザーと自動化設備業界では、プラットフォーム型の属性が初めて明らかになった。会社は創立してからすぐレーザーと自動化設備業界を深く耕して、現在すでにリチウム電気、光起電力、3 Cと板金の4大業務を形成して、レーザープラットフォーム型会社の属性は初歩的に現れます。将来、会社は3 Cと板金業務の安定した発展を維持した上で、リチウム電気と太陽光発電設備業務の配置と突破を加速し、会社全体の業績と利益能力がさらに向上する見込みだ。
「増持」評価を維持します。2022年光伏电池片业界はトップコン大年に入って、会社のトップコンレーザー微损设备の竞争力は强くて、业绩の弾力性はわりに大きくて、20222024年の帰母の纯利益は3.30亿元、9.74亿元、14.74亿元で、対応するPEはそれぞれ32.4/11.0/7.3倍で、”増持”の格付けを维持します。
リスクヒント:動力電池業界の拡大生産は予想に及ばず、太陽光発電設備の注文収益性は予想に及ばず、会社の注文書の進度は予想に及ばない。
